上证指数自9月18日见底以来，连续反弹，截至9月26日，反弹幅度达11%，其中24日与26日，更是分别大涨4.1%和3.6%，市场全面上行。那么究竟什么因素发生变化驱动市场大幅反弹，持续性如何？
这几天发生了什么？
从外部环境看，9月18日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，这是美联储自2020年3月以来首次降息，开启了新一轮宽松周期，给全球市场带来新的流动性。
从A股自身的估值看，市场在反弹前，估值处于极度压缩状态。根据长城证券统计，全A股债利差已超出两倍标准差范围，沪深300股债利差处于一倍标准差和两倍标准差之间。
万事俱备，恰好吹来降息降准的东风。
24日，据新华社报道，央行行长在国新办发布会上宣布，降准0.5个百分点，向金融市场提供长期的流动性约1万亿元，在今年年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25至0.5个百分点；降低政策利率20个基点，降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右，平均每年减少家庭利息支出总数为1500亿元左右；宣布创设两项新工具：一项是创设证券、基金、保险公司互换便利，另一项是创设股票回购、增持专项再贷款；可以使用他们持有的债券、股票ETF、沪深300成份股等资产作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产。该互换便利首期操作规模是5000亿元，未来可视情况扩大规模，这项工具所获取的资金只能用于投资股票市场。其中，第三点针对性较强，对A股信心提振作用较为明显。
后续怎么看？
经过几天大涨，目前沪深300为代表的指数，已经实现年度回报为正。从估值看，当前PE估值处于历史平均数以下，股息回报率在约3.2%左右，与国债等固定收益类资产比，仍具有较明显的投资价值。
从中期来看，后续仍要关注基本面的变化。据新华网报道，26日的政治局会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，对房地产部分首次提出工作要求：“促进房地产市场止跌回稳“。由于从政策启动到实体经济产生效果，需要一定时间，后续具体的投资节奏，需要跟踪制造业PMI指数的趋势，以及货币供应量M1的走势。
该怎么办？
市场的发展永远不会一帆风顺，然而在中期角度下，我国经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变，我们总体持乐观态度。具体投资方向上，可以寻找一些低位仍有补涨需求的板块。根据申万宏源，结构上可适当关注顺周期 科技成长类方向等。
本文作者可以追加内容哦 !
