虽然已经休假，还是站好节前最后一班岗。昨天银行间市场开发，债市继续大跌，特别是信用债调整惨烈。昨晚公布的存量房贷和地产放开政策，被市场认为上海的地产开发低于预期。今早公布的9月官方PMI高于预期，财新PMI则低于预期，数据有所差异。
目前10年国债收益率调整到2.25后具备较好的配置价值，故而银行配置盘连续净买入。但基金和其他资管仍是持续净卖出，保险资金也是小幅净卖出。因此债市是否就此企稳很难说。从图形上看，昨天收益率超调穿出通道之后，今天回落到通道内。如果节后第一天继续能保持着通道内，则通道依旧有效，债市可能企稳。
今天利率债反弹明显，但信用债因为流动性较差而仍延续调整，只有超短期表现较好，预计今天利率债基或平收或小幅回撤，回撤幅度低于周五。信用债基由于昨天跌幅较大且今天未修复，可能仍有比较大的回撤，投资者做好心理准备。密切关注10月4日是否有新的政策落地，以及节后理财净值披露，大幅回撤下理财是否出现大面积赎回。
最后的最后，即使行情不好也要开心过节。债市不同于股市，债券自带票息，只要你耐心持有，最终收益都会回来的。推荐一只债基之歌给大家，可以去wx短视频搜一下，可以缓解焦虑。祝大家节日快乐！
组合跟踪：
组合平均回撤-0.12%，表现还是比较稳的。目前的持仓整体结构还是比较合理，多数都是在中短久期和存单上。博时信用零回撤令人惊喜，存单仅回撤-0.01%，短债类的回撤幅度也还可以，鹏华还有红包安全垫没用完。利率债久期偏短所以19个蛋回撤并不多，好于预期。国泰信用债在信用长债中回撤幅度也是中等偏低，周五的回撤基本上把红包券的安全垫用完了。
操作策略：
目前对节后的预测，确定性最高的依然是存单基金（即使今天晚上净值有小幅回撤也不用慌）。短久期利率债也将受益节后的资金宽松。整体上持仓过节不用太担心，德邦锐兴回撤幅度稍大，如有盈利可止盈。华安和宏利，德邦这三个短债可以根据自己对回撤的承受能力决定进出，不习惯回撤的也可以减仓清仓。
$博时信用优选债券C(OTCFUND|009272)$
$创金合信中证同业存单AAA指数7天持有(OTCFUND|015960)$
$南方稳瑞90天持有债券E(OTCFUND|020543)$
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