9月最后一个交易日，A股延续上周高涨的情绪，截至收盘上证指数上涨8.06%，站上3300点，深证成指上涨10.67%，创业板指上涨15.36%。
更值得注意的是，今天A股的成交额创下历史记录达到了2.59亿元。事实上，自9月25日以来，A股日成交额已经连续4天突破万亿级别，而且还持续放大。
在高涨的情绪背后，或与政策的密集发布不无关联。
9月29日，央行发布公告，存量房贷利率批量调整后，将降低至不低于贷款市场报价利率（LPR）减30个基点，即“LPR-30个基点”，预计平均降幅0.5个百分点左右。此外还公布了本轮存量房贷利率调整时间。
自9月24日央行、证监会、金融监管总局联合发布了多项重磅政策后，靴子迅速陆续落地。9月27日，央行已经宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，公开市场7天逆回购操作利率有此前的1.7%调整为1.5%。值得注意的是，此次政策利率下调幅度为近四年最高。
回顾上一周，自9月24日之后，市场连续上涨四个交易日，看到了久违的破纪录的交易量。截至9月27日收盘，上周上证指数、深证成指分别上涨12.81%和17.83%，创业板指上涨22.71%。
让我们先来回顾一下上周轮番轰炸的“政策大礼包”。
“政策大礼包”连番来袭
9月24日，在国新办新闻发布会上，央行、证监会、金融监管总局联合发布了多项重磅政策。
降准降息
下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。
对7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差稳定。
房地产
降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右。
统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%。
资本市场
将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。
创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。
9月26日，在中共中央政治局会议上，针对财政、房地产、资本市场等方面提出了多项要求。具体如下：
财政、货币政策
明确提到要加大财政货币政策逆周期调节力度。
要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。
要降低存款准备金率，实施有力度的降息。
房地产
要促进房地产市场止跌回稳，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。
要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，住进完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。
资本市场
要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市
要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革。
历次降息降准后市场表现如何
为什么政策的发布能对市场产生这么大影响？
央行通过降准和降息向市场释放增量资金，有利于增强当前市场的流动性，降低企业融资成本，刺激投资和消费。此外，地产政策优化直接降低居民的贷款压力，提振地产需求复苏，从财富效应角度，预期改善后，居民有望释放消费动力。
那么，在A股历史上，历次降准降息之后市场历史表现如何？
小犀整理了2020年以来降息降准后的市场表现，详见下图。
数据来源：Wind；统计区间：2020.1.1-2024.9.29。
注：指数区间历史业绩是一种表现形式，不与时未来业绩表现更不是具体基金业绩的保证。上述数据仅是汇总历史数据，不是对证券价格的涨跌或市场走势做趋势性或事件的概率性判断，不作为任何操作建议或推荐，也不构成任何基金投资决策之必然依据。
投资机会在哪里？
在重大政策的支持下，我们要如何把握后续的投资机会呢？展望后市，小犀认为可以重点关注以下三类的机会。
1、 前期超跌，基本面有望反转的消费板块。大消费板块近两年跌幅加大，不过在刺激政策的支持下，有望扭转过去一年持续的消费通缩预期。
2、 困境反转的机会。随着国内地产放松政策的加码，或将带来地产和地产产业链的困境反转的机会，如消费建材、钢铁、焦煤等。
3、 中长期逻辑清晰，受益美联储降息和国内货币财政发力的资源板块。
而随着权益市场的快速反弹，股债又呈现出明显的跷跷板效应。对于债市，小犀认为固收资产的长期趋势并没有改变，但是短期需要关注投资的流动性。
风险提示: 本文件中的内容及观点仅供参考，不构成对投资者的任何投资建议。以上观点、意见，仅为对宏观经济政策、相关行业发展动态等相关问题的看法，西部利得基金管理有限公司（以下简称“本公司”）或本公司的相关部门、雇员不对任何人使用文件中内容而引致的任何损失承担责任。本公司在本文件中的所有观点仅为本文件成文时的观点，有权对其进行调整。本文转载或引用的第三方报告或资料，仅代表该第三方观点，并不代表本公司的立场，本公司不对其真实性、准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。除非另有说明，本文件的著作权为西部利得基金管理有限公司所有。未经本公司的事先书面许可，任何个人或机构不得将此文件或任何部分以任何形式进行复制、修改、发布、转载，或对本文件内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险，投资须谨慎。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，在了解产品情况、费率结构、各渠道收费标准及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。基金投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
本文作者可以追加内容哦 !
