2024年9月30日市场掀起大反弹，泛科技板块股票不少20cm涨停，带动科创板、创业板雄起，中证科创创业50指数当天收盘大涨16.18%，领涨两市各宽基指数，弹性十足。
（数据来源wind）
作者：姜松尚 兴银基金指数与量化投资部
数据来源：wind，数据时间：2024年9月27日
近期政策组合拳频出，科创创业板块有望受益，成为资金重估两板估值的导火索。
在资本市场改革方面，证监会更大力度支持上市公司并购重组，促进科技创新。并购重组有望成为A股市场的重要主线，助力上市公司加强产业整合协同，对推动科技创新、提升关键技术攻坚突破水平具有重要意义。今年6月，证监会发布了《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，这些措施旨在通过一系列改革举措提升科创板在科技创新和新质生产力发展中的作用，具体涉及八个方面。在定位方面，科创板将继续坚持“硬科技”的定位，严格把控企业的进入门槛，确保真正具备科技创新能力的企业能够上市。在制度方面，科创板将在发行和融资制度上建立硬科技企业的“绿色通道”，并研究推行储架发行制度。这将为高科技企业提供更便捷的融资渠道。此外，还将优化新股发行定价机制，并试点调整新股定价高价剔除比例，以提高有长期持股意愿的网下投资者的配售比例。在并购重组方面，科创板将支持企业通过多种支付工具进行并购，并研究股份对价分期支付的可行性，这将有助于企业更灵活地进行重组和整合。为了优化股权激励机制，科创板将完善上市公司的实施程序，并简化短线交易和窗口期规定。同时，将优化做市商机制，丰富指数、ETF品类及ETF期权产品。证监会还强调将加强对投资者的保护，特别是中小投资者的合法权益，优化私募股权创投基金退出机制，并进一步完善监管规则，确保市场公平性和透明度。新政策在多个方面进行了具体试点。例如，科创板将优化新股发行定价机制，统一执行3%的最高报价剔除比例，并提高长期投资者的配售比例。这些措施旨在推动新股合理定价，避免过高的发行价格对市场造成的不利影响。在融资方面，《措施》提出探索“轻资产、高研发投入”企业的认定标准，这将进一步降低科创板上市公司的融资门槛，有利于创新型企业的成长和发展。 此外，在今年4月发布的《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》中多次提到科创板、创业板。第七项提出，加大科技型企业再融资支持力度。积极研究更多满足科技型企业需求的融资品种和方式，提升再融资的有效性和便利性，引“导”上市公司将募集资金投向符合国家经济发展战略和产业导向的相关领域；第十二项提出，加大金融产品创新力度，包括丰富科创板、创业板衍生品供给，积极推进科创50、创业板股指期货和期权研发上市。科创板、创业板相关衍生品的推出填补了相关空白，积极回应市场需求，是对A股金融衍生品体系的一次完善和丰富，更多长期资金有望受此影响入市，推动两板上涨。 欢迎关注兴银中证科创创业50指数基金（012898/012899/016010）！风险提示：兴银中证科创创业50指数基金风险等级为R3，本风险等级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。本基金的特有风险为标的指数收益率与股票市场平均收益率偏离风险，标的指数波动的风险，基金投资组合收益率与标的指数收益率偏离的风险，标的指数变更风险，跟踪误差控制未达约定目标的风险，指数编制机构停止服务的风险，成份股停牌的风险，股指期货投资风险，资产支持证券投资风险，股票期权投资风险，参与融资与转融通业务的风险，科创板和创业板股票投资风险等风险，完整风险揭示详见本基金招募说明书。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的基金的历史过往业绩不构成对其管理的其他基金未来业绩表现的保证，基金收益有波动风险。基金管理人提醒投资者购买本基金前应详细阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况，全面认识基金产品的风险收益特征，听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资目标、投资期限，对基金投资做出独立决策。基金有风险，投资需谨慎。 本文中引用的市场情况相关数据和内容除兴银基金整理外，均来自Wind等公开信息，由提供方保证其真实性、准确性、完整性。在任何情况下，兴银基金管理有限责任公司（以下简称我公司）不就本文中的任何观点做出任何形式的担保，也不保证有关观点或分析不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的投资建议。本文中内容和意见并非为投资者提供市场走势、个股和基金进行投资决策的参考，使用前务必请核实，风险自负。本文版权归我公司所有，未获得我公司事先书面授权，任何人不得对本文进行任何形式的发布、复制。本文不代表我公司产品观点，不构成对我公司旗下产品实际投资行为的约束。市场有风险，投资需谨慎。
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