#社区牛人计划#短期来看，白酒行业总需求受到消费场景和消费力的双重制约，中长期若

#社区牛人计划#  

短期来看，白酒行业总需求受到消费场景和消费力的双重制约，中长期若需求逐步回暖，行业内龙头公司有望优先受益。如果后续政策执行到位，将对消费需求的边际改善有一定支撑作用。龙头企业具备较强抗风险能力，全年业绩确定性较强，中长期配置性价比凸显。

白酒行业未来2-3年业绩增长“降速但不失速”，头部酒企表现优于行业、或仍有双位数以上增长。因此，在当前股息率&估值均具备高性价比下，我们仍看好具备穿越周期能力的头部酒企投资机会。白酒行业在需求端的场景、行业、人口仍有支撑下，未来2-3年白酒行业有望维持正增长。

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