鹏鼎控股分析报告

$鹏鼎控股(SZ002938)$  以下是鹏鼎控股的分析报告：

1. 公司概况：

- 基本信息：鹏鼎控股（深圳）股份有限公司成立于 1999 年，位于广东省深圳市宝安区，是一家以从事各类印制电路板的研发、设计、制造、销售与服务为一体的专业大型厂商。企业注册资本 23.19 亿人民币，法人代表为沈庆芳。

- 产品业务：公司主要产品范围涵盖 FPC、SMA、SLP、HDI、MiniLED、RPCB、RigidFlex 等多类产品，并广泛应用于通讯电子产品、消费电子及计算机类产品以及汽车、服务器、高速计算机等产品，能够为不同客户提供全方位 PCB 产品及解决方案。

2. 财务状况：

- 近期业绩：2024 年 1 - 6 月营业总收入为 131.26 亿元，较去年同期增长 13.79%，净利润为 7.84 亿，较去年同期下滑 3.40%，每股收益 0.34 元，净资产收益率为 2.61%，每股经营现金流量为 1.2033 元，销售毛利率为 17.97%。

- 过往表现：2023 年全年公司实现营业收入 320.66 亿元，实现净利润 32.87 亿元；其中，通讯用板业务实现营收 235.13 亿元，消费电子及计算机用板业务实现营收 79.75 亿元。

3. 竞争优势：

- 市场地位：根据 Prismark 数据，2017 年 - 2023 年连续七年位列全球最大 PCB 生产企业，在 PCB 行业具有较高的市场份额和品牌影响力。

- 技术实力：拥有优质多样的 PCB 产品线，生产的印制电路板产品最小孔径可达 0.025mm、最小线宽可达 0.020mm，在触控感压 FPC 模组、动态弯折 FPC 模组等多类产品上，均已实现 PCB 领域技术能力要求高的制程能力，具备产业化能力。

- 客户资源：持续服务国内外众多领先品牌客户，如苹果等，与客户建立了长期稳定的合作关系。

- 产能布局：全球布局 6 大主要生产基地，贴近客户需求，包括秦皇岛、淮安、深圳、印度清奈、中国台湾省高雄以及泰国等，随着各大项目相继建成，将进一步完善公司的产业布局。

4. 发展战略：

- 产品多元化：在保持通讯产品和消费电子行业优势的同时，加快布局 AR/VR、AI 服务器及智能汽车市场，拓展新的业务增长点。

- 海外拓展：积极布局海外产能，加快推动泰国厂的建设，以满足不断增长的国际市场需求。

- 智能制造：推进智能制造和数字化转型，已建成 7 座智慧工厂，提高生产效率和产品质量。

5. 行业前景：

- 电子行业发展带动：作为电子信息产业的基础元器件，PCB 的需求与电子行业的发展密切相关。随着 5G、人工智能、物联网等新兴技术的不断发展，电子产品的更新换代加速，对 PCB 的需求将持续增长。

- 汽车电子需求增长：在汽车电动化、智能化、网联化加速发展的趋势下，车用 PCB 市场快速增长，为公司在汽车领域的发展提供了机遇。

6. 风险因素：

- 宏观经济波动风险：全球宏观经济的不确定性可能影响电子产品的市场需求，进而对公司的业绩产生影响。

- 客户集中风险：对少数大客户存在一定的依赖，若大客户的订单减少或合作关系发生变化，可能对公司的营收造成较大影响。

- 市场竞争风险：PCB 行业竞争激烈，其他竞争对手的发展可能对公司的市场地位和盈利能力构成挑战。

- 技术创新风险：电子行业技术更新换代快，需要不断投入研发以保持技术优势，如果公司的技术创新能力不足，可能会在市场竞争中处于劣势。