兴银指数与量化 | 国庆假期，港股行情后续如何演绎？

作者：翁子晨 兴银基金指数与量化投资部 基金经理

节前货币政策核心内容？具体对市场产生了哪些影响？ 2024年9月24日，中国人民银行决定实施 0.5 个百分点降准，0.2 个百分点 7 天逆回购利率降息，平均 0.5 个百分点存量房贷利率下调、二套房首付比例下限与首套拉平，并创设面向非银金融机构的流动性便利工具。以上政策组合拳影响面较广，比较核心的几点如下：一是为各市场（股市、楼市等）投放了比较大的流动性。二是利用增量资金入市提振股票市场信心。三是减少房贷利息压力，促进消费恢复。 924政策对股市的刺激是比较直接明显的，直接带动了当天包括上证指数、恒生指数、恒生科技指数在内的各大市场宽基指数的全面上涨，且涨势一直持续到了节前最后一日。截至2024年9月30日，根据数据显示，恒生科技指数近一周涨幅约30%，恒生指数近一周涨幅约15%，市场情绪高涨，持续放大的交易量也表明投资者的乐观情绪较为普遍。

港股目前投资价值如何？ 其实自2024年8月以来，港股已领先A股展开反弹，美联储降息预期兑现及全球流动性释放是主要推动力。港股市场由于国际资金活跃、估值较低，对降息的反应尤为敏感。随着本次国内重磅推出降准降息等一系列政策后，港股上市公司的估值和未来盈利预期或将进一步改善。在国内外相继进入降息周期后，我们对港股的投资前景持较为乐观的态度，尤其是恒生科技、港股通科技等板块，由于估值和盈利水平可能双双提升，具有较高的‘戴维斯双击’潜力。

如何利用好指数基金投资港股？ 目前有比较多的港股指数基金在A股上市，比较主流的基准指数有恒生科技、港股通科技等。这些港股科技类指数相比恒生指数弹性更好，在市场反弹时能为投资者带来更高的收益潜力。在当前国内外降息的环境下，恒生科技、港股通科技等作为港股板块高敏感性、高弹性的指数，投资者可以对其密切关注，及时使用跟踪这些板块的指数基金适时进行仓位布局，但当市场过热时，也要及时评估并适时分步止盈。

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