以岭药业：心脑血管和呼吸系统疾病领域龙头企业

$以岭药业(SZ002603)$  

      石家庄以岭药业股份有限公司成立于1992年，是我国领先的中成药生产企业，公司在心脑血管领域和呼吸系统疾病方面具备较强的竞争优势，有治疗冠心病、脑梗塞的通心络胶囊和治疗感冒、流感的莲花清瘟胶囊。

       公司2024年实现营业收入46.04亿元，同比-32.19%；实现归母净利润5.305亿元，同比-66.97%；实现扣非归母净利润5.047亿元，同比-67.24%。主要受去年疫情高基数影响。

       络病理论作为中医药学术理论体系重要组成部分，而公司专利产品均为络病理论指导下研发的新产品，这也是公司一个大的核心竞争力之一。

       在未来老龄化趋势下，对于心脑血管疾病和呼吸系统疾病的用药需求会有大幅增长，而以岭药业在在这二大疾病领域布局完善，公司所处赛道在未来增速较高，这也是支撑以岭药业未来发展的关键因素。

      估值上公司目前的市值在300亿元附近，而公司半年度利润在5亿元，折合公司PE应在30倍附近，处在合理估值水平。