此轮牛市是“政策”牛市，核心目的是帮助国企和地方政府化解天量债务，核心手段是增发股票、套现化债，预测会有以下三大发展阶段：

1、第一阶段：股市暴涨，持续拉升，散户进场，外资观望，核心表现为日交易量在1-3万亿，一周拉400-600点；

2、第二阶段：散户跑步进场，外资慢慢入场，国家队操盘，国资企业和地方上市企业开始增发股票套现化债（到时候记得注意关注新闻），核心表现为日交易量维持在1万亿左右，一周拉100-300点；

3、第三阶段：机构离场，国资增股化债完毕，股市进入阴跌，散户逐步被套牢。

主要判断思路是这样的：

根据国务院披露的最新数据，地方政府法定债务余额为41万亿，不含城投债。假设1:1，城投债务40万亿，地方政府的总债务为80万亿左右。（也有人说是150-200万亿，这个我无法判断）

如果按地方债务80万亿来算，股市的总市值至少要拉到国内GDP的1.2倍左右，大概要从目前的90万亿拉到150万亿左右，这样才有比较舒服、比较理想的操作空间。

但是，根据国家队过去的操盘水平，我预计会把股市市值拉到100-120万亿左右，即增长10%-20%，就横盘稳住，开始扩股化债了，大概指数能从3300点涨到3500-3600点左右。

这个时候，大家还可以体面的进进出出，但是个股应该不会出现普涨了，也是比较好的离场机会。

此外，在国庆期间，伊朗对以色列发射200枚导弹，中东局势持续不稳定。

美国的非农数据大超预期，就业数据强劲增长，美元、美股大涨，大有重新吸收全球资金之态，11月降息预期大幅下降。

虽然大家都知道老美的数据在灌水、作假，巴菲特也减持了几亿美金的美国银行股，但人家确实撼动了全球资金的流动性。

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