BC电池：重大订单签订，BC路线量产在即

【国盛电新】BC电池：重大订单签订，BC路线量产在即$隆基绿能(SH601012)$$钧达股份(SZ002865)$

事件：

10月7日晚，帝尔激光公告与光伏龙头企业签订的激光设备＋改造订单，合同金额达12.29亿元（不含税），占公司2023年度公司营收的76.36％。

点评：

1、根据目前隆基的BC电池规划，预计到2025年末其将形成50GW的BC二代电池产能。假设单GW激光设备价值量5500万元，仅隆基一家公司就有27.5亿元的BC电池设备需求空间，外加一些一代BC产能的改造升级，空间有望达到30亿元以上。因此，我们认为目前N型BC路线处于从0到1阶段，关键设备及材料公司＃帝尔激光、海目星、广信材料 等有望直接受益。

2、N型BC路线今明两年有望由中试迈向量产，下游产品相比目前主流TOPCon组件存在明显溢价，我们认为＃良率仍是技术是否能够成为主流路线的关键因素。当前板块流动性开始加速修复，＃绝对估值底部回升过程中叠加新技术量产催化，建议关注N型BC布局领先企业＃隆基绿能、钧达股份。

风险提升：光伏整体需求不及预期，技术路线竞争恶化。