早间的发改委新闻发布会所公布的一系列稳增长政策不及预期，股指冲高回落，债市探底回升。10月仍是政策密集出台的时期，行情是否就此切换，债市是否就此企稳尚难确定。但目前月初流动性逐步好转，指导性政策不及预期，财政政策尚未落地。无重大利空的情况下，债市或有喘息和反弹的空间。仍然维持节前的判断，目前确定性最强的顺序仍是存单＞短久期利率债＞高评级短久期信用债。
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今日公开市场央行当日净回笼8869亿元，银行间和非银资金利率隔夜上行，其他期限多数下行。由于今日逆回购到期量较大，回笼资金较多，资金面仍偏紧。未来3天逆回购到期量减小，资金面有望逐步恢复平稳。
因30日收盘后现券继续上涨而国债期货已收盘，故而今日有一定的反弹补涨。虽然连续在通道下极限处止跌，但反弹仍受通道下轨压制，头部下跌成交量太大，后续仍要观察。
在发改委通稿发布后，利率债虽也走出反转行情，但中长端利率债仍收跌，短端则表现较稳健。10年国债收益率在2.18处比较关键，若守住此位置则利率下行的通道仍可继续延续。基金在赎回压力下早盘仍大举卖出利率债特别是10年国开，银行和保险净买入。
信用债方面，高评级短久期相对表现较稳健，随着资金面转好，可能有一定反弹。中低评级流动性较差仍遭到低价抛售，短期回避。
在降准利好下，存单目前仍是最确定以及表现最稳定的。
ETF方面，利率债表现不一，信用债整体调整，特别城投债跌幅较大。
风险提示：1）政策不确定性；2）基本面变化超预期；3）海外地缘政治冲突。
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