美国就业市场超预期走强。周度数据来看，截至9月28日的一周，当周初请失业金人数22.5万人，高于前值（21.9万）及预期（22.2万）；截至9月21日的一周，续请失业金人数增至182.6万人，略低于前值（182.7万），边际有一定走弱。但月度数据来看，9月新增非农就业人数25.4万人，远超前值（15.9万）及预期（15万），失业率4.1%，亦低于预期（4.2%）及前值（4.2%）。而最新“萨姆衰退指标”0.50，低于前值（0.57），已近走出衰退区间。
【来源：圣路易斯联储(Federal Reserve Bank of ST.Louis）,wind，招商资管】
就业数据提振下，美国经济软着陆预期走强，通胀仍具有一定粘性。美国第二季度GDP环比折年率终值3%，高于前值（1.6%），与预期一致。8月PCE物价指数同比2.24%，低于前值（2.45%）；同期，核心PCE物价指数同比2.68%，略高于前值（2.65%），表明通胀仍具有一定粘性，通胀预期有所走高，二次通胀风险仍不能完全排除。
【来源：wind，招商资管】
超预期的就业数据或对美联储降息节奏带来干扰。虽不能完全排除二次通胀的风险，但其对货币政策的掣肘减弱，经济及就业仍是美联储后续政策选择的关键考量因素。鉴于当前就业及经济仍具有较强的韧性，美联储11月继续降50BP的概率明显走低。
【来源：美联储官网，wind，招商资管】
日本央行暂缓加息，美国就业及经济数据走强，软着陆情形下美联储降息节奏或弱于预期，全球资本市场情绪或有所反复。
【来源：wind，招商资管】
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