最近国内股市可谓是火热异常，尤其是半导体板块，先是港股半导体在国庆期间上涨显著，接着A股半导体也在节后第一个交易日领涨两市，超30家个股开盘涨停。（来源：东方财富，20241008）未来半导体投资热潮能否持续？当前投资者能否上车？
从基本面来看，多种迹象表明当前半导体行业正处于持续复苏阶段。据SIA数据，二季度全球半导体销售额同比增长了18.3%，已经是连续第三个季度实现同比增长。（数据来源：新浪财经，20240927）并且在10月5日，美国半导体行业协会宣布，今年8月全球半导体销售额达到531亿美元，同比增长20.6%，创下2022年4月以来的最大增幅；其中，中国同比增长19.2%。（数据来源：新浪财经，20240831；金融界，20241006）
伴随着行业的复苏，国内半导体企业盈利能力也在不断改善。截至8月31日，A股217家半导体公司中有71.89%的公司营收出现同比增长；更有41家公司归母净利润同比增长超100%。（数据来源：证券时报，202409021）总体来看，当前半导体产业周期回暖迹象明显，可能已经迈入了上行通道。WSTS预计2025年全球半导体销售额有望继续同比增加12.5%，或带动相关半导体企业继续实现基本面改善。（数据来源：中信证券，20240831）
再从国产替代角度来看，目前我国半导体制造业实现“自给自足”仍存在较大缺口，国家正在大力帮扶产业创新，相关领域未来成长空间显著。就以成本占比较高的半导体设备为例，目前其国产化率尚不足20%，特别是在光刻、量测/检测、涂胶显影、离子注入等关键技术领域，国产化率预计更是低于10%，仍处于较低水平。（数据来源：华西证券，20240909）未来一旦这些关键领域取得突破性进展，则有望极大推动产业国产化率的提升，从而为行业带来“0到1”的成长性机遇。
最后从近期政策面来看，9月24日一系列重磅利好释放，包括降准、降息、降存量房贷利率以及创设支持股票市场稳定发展的新货币政策工具等；9月26日高层又提出《关于推动中长期资金入市的指导意见》，为市场注入强大信心，有望提振股市。（来源：华福证券，20241006）这些政策利好出台后，市场情绪已得到大幅修复，而半导体作为科技创新的底层基座，也有望随之迎来价值重估，建议大家积极关注起来。
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方建履历：博士学位。曾就职于北京神农投资管理股份有限公司、南方基金管理股份有限公司，2018年5月，加入银华基金。现管理基金：银华智荟内在价值灵活配置混合发起式A（2018.6.20起）、银华乐享混合A（2021.6.22起）、银华集成电路混合A/C（2021.12.8起）、银华新锐成长混合A/C(2022.3.31起）、银华乐享混合C(2022.5.16起）、银华智荟内在价值灵活配置混合发起C(2022.7.21起）、银华惠享三年定开混合（2023.12.5）。
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