自9月24日起，主要宽基指数集体收涨，上证指数上涨21.37%，创业板指上涨42.12%，沪深300上涨25.06%，中证500上涨27.78%，中证A50上涨25.51%，科创50上涨35.66%。从中信风格指数来看，消费、金融表现较好，周期风格相对偏弱。申万一级行业中食品饮料、医美、非银金融、地产和建材等上涨居前，公用事业、石化、家电、银行、汽车等涨幅相对较小。（数据来源：WIND，指数过往收益不代表表现）
复盘9月A股市场表现，整体态势呈现出先扬后抑局面，9月24日开启强势上涨。9月沪深300指数上涨20.97%，上证指数上涨17.39%，万得全A上涨22.21%，偏股混合基金中位数涨幅为17.32%，年初至今偏股基金中位数已然上涨4.67%。行业层面，9月非银、地产、计算机、医美、社服等涨幅居前，石化、公用事业、银行、煤炭、交运等涨幅相对较小。（数据来源：WIND，指数过往收益不代表表现）
此次上涨主要是受益于国内一系列重磅政策出台，“政策大礼包“带动市场情绪走高，A股迎来放量反弹，主要宽基集体收涨，日均成交额大幅放量至一万亿水平。
按照当前基本面来看，我们认为在926政治局会议重大转向后参考意义已经相对较弱，目前只需要看基本面数据的环比变化与季节性对比，短期的同比数据参考意义相对较弱，政策传导至基本面需要时间，目前我们认为当前基本面数据非核心要素。
此外假期美国非农数据超市场预期，美债利率回升，美联储11月降息25BP概率回升并接近100%。国内方面市场情绪成主导因素，市场情绪大幅回升，融资余额仍处于低位，公募基金发行大幅改善，增量资金是当下主要矛盾，但目前趋势延续。截至9月27日，两融交易占比值为10.46%%，历史85%分位，市场情绪大幅回升。
国庆假期，港股继续大涨，恒生科技涨13.4%，恒指涨9.3%，富时A50指数涨超14%，延续回暖行情。（数据来源:WIND，数据周期：2024.10.02-10.07）
往后看，在高层不断传达出明确的加强逆周期调节以及提振资本市场的信号，反映出上层对于关注经济增长和市场的明确态度，A股未来走势值得期待。
从9月24日开始，政策力度与节奏均超出市场预期，推出降准降息，两项创新工具，极大的提振了股市信心。而9月26日的政治局会议更是大超预期，面对 “新的情况和问题”， 提出要“努力完成全年经济社会发展目标任务” 。在财政、货币、地产、资本市场、民营企业、困难人群等重点问题都有非常积极的定调。
我们认为，在国新办新闻发布会和政治局会议之后政策面出现反转，我们观察政治局会议之后各项政策的落地都是前所未有的密集、迅速。我们认为市场未来的走势值得期待。但当前主要矛盾仍然是流动性问题，倘若资金面出现增量将继续推升股市，表现或将为轮涨普涨。
结合假期港股表现，弹性以及估值低位方向，当前我们重点关注如下行业：
保险、半导体、计算机、医药、新能源、军工等。
风险提示：文中数据来源：wind，方正富邦权益研究部。
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