：端侧AI 进程加速，智能机和PC 有望迎量价齐升：1）北京时间2024 年9 月10 日，苹果召开主题为“高光时刻”的新 ｜
｜机发布会，AI 是重要看点。AI 加速落地智能机和PC 端侧，有望带动多个硬件环节迎量价双升，建议关注整机组装厂立讯精密、软硬 ｜
｜板龙头鹏鼎控股、智能硬件ODM 龙头华勤技术、消费电芯龙头珠海冠宇、PACK 龙头欣旺达和德赛电池、软板供应商东山精密、散热功 ｜
｜能件供应商领益智造、外观件供应商蓝思科技和长盈精密等，同时手机端摄像头微创新建议关注蓝特光学、水晶光电和奥比中光；2） ｜
｜美元降息预期升温，有望进一步刺激新兴市场需求，重点关注深耕海外市场的传音控股，以及国内显微镜龙头永新光学，受益海外条码｜
｜扫描镜头客户去库存结束和需求恢复。 ｜
｜ 面板：预计TV 面板2024Q3 价格中枢环比下行。根据Omdia，预计2024Q3，TV 面板价格中枢环比下调2%-7%。当前部分面板龙头公 ｜
｜司PB 估值处于低分位数，建议关注京东方A、TCL 科技、彩虹股份等。 ｜
｜ 元件：随着AI、数据中心、VR/AR、新能源汽车与智能驾驶等产业的创新发展，下游应用领域对PCB 的性能提出了更高的要求，如 ｜
｜高频、高速、高压、耐热、低损耗等。AI 服务器等科技发展带来PCB市场的新机遇。端侧AI 的发展有望持续带动PCB 技术需求升级， ｜
｜多层板逐渐占据主要市场地位，高性能PCB 产品有望步入快车道，PCB 整体销量及单价ASP 或将提升。随着AI 需求的持续爆发，AI服 ｜
｜务器有望快速放量，PCB 环节有望迎量价齐升，建议关注沪电股份、兴森科技、景旺电子、胜宏科技、深南电路、生益科技、生益电子｜
｜、方正科技等行业龙头。台系电子制造商国巨从3 月开始的月度营收同比增长延续至8 月，其中3 月至5 月以及7 月环比有所增长。被｜
｜动元件市场整体景气度保持稳定并趋向好转。建议关注三环集团、顺络电子、法拉电子等。 ｜
｜ 行业评级及投资建议：AI 端侧浪潮来袭，我们认为其是电子行业未来几年成长的主驱动，有核心竞争力的半导体公司有望在未来A｜
｜I 大浪潮中享受产业升级的红利；美国降息预期升温的背景下，新兴市场需求预计将迎来复苏；半导体设备材料国产替代持续推进；维｜
｜持电子行业“推荐”评级。 ｜
｜ 重点关注标的：立讯精密、传音控股、北方华创、鹏鼎控股、澜起科技、华勤技术、中微公司、珠海冠宇、三环集团、沪电股份、｜
｜顺络电子。 ｜
｜ 风险提示：宏观经济波动风险、下游需求不及预期、原材料价格波动、AI 技术发展不及预期、重点关注公司业绩不及预期。 ｜
本文作者可以追加内容哦 !
