A股三大股指10月9日开盘集体大幅低开。早盘两市一度回暖跌幅收窄，但上攻乏力重返跌势，午前跌幅扩大。截至收盘，上证综指跌6.62%，报3258.86点；科创50指数跌2.55%，报997.85点；深证成指跌8.15%，报10557.81点；创业板指跌10.59%，报2280.1点。沪深两市成交总额29398亿元，较前一交易日的34519亿元减少5121亿元。
对于今日A股市场出现较大回调，我们认为主要有以下几方面原因：
一是前期市场涨幅过快，累计了大量的获利盘。自9月底以来，A股市场经历了一轮快速上涨，部分股票涨幅显著，导致一些投资者获利盘比较丰厚，选择获利了结从而对市场形成一定压力。
二是高波动性或是当前的市场特征之一。在经历了快速上涨后，市场本身存在技术性调整的需求，同时在市场情绪比较亢奋、获利盘较多的市场背景下，市场预期并未出现进一步深化，导致了短期内的回调。
三是全球市场的联动效应。港股市场的回调，尤其是恒生指数和恒生科技指数的显著下跌，可能对A股形成拖累。
四是，尽管短期内市场波动较大，但本轮政策组合拳力度较大，预期在中长期或将会对市场有积极的支撑。情绪市的普涨和普跌，在情绪充分释放后，基本面权重或将取代情绪主导后续市场。
综上，我们认为，今日A股市场出现大幅回调是多种因素共同作用的结果，包括前期涨幅过快、市场波动性、获利了结压力、全球市场联动效应，以及政策预期与市场信心的调整等。我们建议，投资者在面对市场波动时应保持理性，关注基本面和政策面的积极变化。我们依旧相信，在情绪市之后，市场还是会回归理性，基本面的权重将重回市场正轨。在经历无差别的情绪化上涨之后，后续行情可能会进入分化阶段。
下一步，我们将重点关注政策细化落地过程中市场信心的恢复情况和对产业层面所带来的影响，积极把握未来市场信心恢复、经济基本面边际变化的窗口期，围绕产业周期布局相关投资机会，重点关注在行情修复期弹性较好的科技等相关产业领域。
数据来源：Wind，2024.09.01-202410.09
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