各位$中邮灵活配置混合A(OTCFUND|004139)$$中邮灵活配置混合C(OTCFUND|022243)$的持有人大家好，我是基金经理王高，市场经历报复性上涨之后进入调整，截至收盘，沪指跌6.62%，深成指跌8.15%，创业板指跌10.59%，行业普跌，不少看好军工投资机会的小伙伴开始对后续行情的持续性感到疑惑。 （数据来源wind，2024.10.9，指数过往涨跌不代表未来，基金有风险，投资须谨慎）
对于近期市场的大涨，我们认为可参考年初2-3月的反弹，这种政策 流动性修复触发的普反，在后期往往是滞涨、而不是A杀，届时减仓应对的时间也比较充足，此时推仓位或仍有着不错的胜率，当市场向牛市思维切换后，利空产生的分歧反而会成为观望资金的进场点，此时轻易减仓往往容易卖飞。往后看，整体市场大涨之后进入到短期波动加剧的阶段是不可避免的，后续行情大概率会从普涨走向结构性分化，届时一些基本面比较好、受资金青睐的行业有望脱颖而出，我们比较看好军工的表现。
本轮军工“牛市”或可参考2022年4月底到8月初的情况，均是大盘风险偏好加速提升后，军工受益估值明显抬升，2022年4月底到8月初军工作为高景气成长方向引领一级行业反弹。
（数据来源wind，统计区间2022.4.27-2022.8.10，指数过往涨跌不代表未来，市场有风险，投资须谨慎）
军工兼具自主可控、困境反转等多重属性，也符合国家战略支持方向，随着装备技术不断发展，新技术、新产品层出不穷，新域新质作为军工行业的第二增长极，有望提高并延长板块的增长中枢。当前大盘交投热情依然高涨，整体风险偏好尚处在上升趋势中，我们继续看好军工受益市场风险偏好提升的估值修复及后续行情分化后的上涨后劲。
风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。上述所提行业仅作示例，不代表基金经理的投资推介，也不代表基金实际持仓。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，观点具有时效性，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。中邮为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特性与相关风险，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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