1010|看好港股反弹趋势

【市场播报】

10月10日收盘，恒生指数(HSI.HI)上涨2.98%，恒生科技指数(HSTECH.HI)上涨2.05%。港股通高股息精选指数（930839.CSI）昨日收2910.1，今日收3005.68。（数据来自WIND）今日港股红利上涨。

【市场解读】

2020 年以来，港股持续下跌，恒生指数收出创历史纪录的年线四连阴，本次行情启动前港股跌幅已经较为明显。此外，港股调整后其估值性价比也逐步凸显：一方面，纵向对比来看，港股估值已经降至历史底部区域；另一方面，国际对比视角下港股估值也处于偏低水平。

9 月上旬港股上涨的重要诱因是美联储降息对港股流动性的支撑。随着美联储降息预期落地，海外主要发达经济体基本都将进入降息周期，在此背景下资金有望重新回流新兴市场，此时前期跌幅已显著、估值已低的中国资产性价比凸显。港股通常对外围流动性变化更加敏感。

港股中报相对强劲的业绩表现是支撑港股更优表现的核心动力。流动性环境改善只是港股上涨的重要背景，但核心还是看基本面，港股上市公司相对更优的业绩是港股率先上涨的核心动力。当前港股企业盈利表现较好，强劲的业绩表现为港股的后续表现奠定了基础。

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风险提示：

民生加银港股通高股息是股票指数基金，预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。民生加银港股通高股息主要采用组合复制策略和适当的替代性策略实现对标的指数的紧密跟踪，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金主要投资于香港证券市场，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。同时本基金可能存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、标的指数变更及指数编制机构停止服务的风险，存在基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险，跟踪误差控制未达约定目标的风险，成分股停牌风险。

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