证券、基金、保险公司的低流动性的资产做抵押向央行借出高流动性的国债或者央行票据。

证券、基金、保险公司的低流动性的资产做抵押向央行借出高流动性的国债或者央行票据。政策意图是希望这些部门卖掉这些国债或央票，用置换出的现金去购买股票。如此一来，央行手上就持有大量股票，证券、基金、保险公司手上就持有大量国债或央票。如果股市上涨，证券、基金、保险公司换来的大量国债或央票将很难卖出去，把卖不出去的大量国债或央票抵押给银行，换取现金，银行肯定不愿意，就没有获得买入股票的现金；如果股市下跌，股价跌破央行平仓价，央行就会抛出手上大量的股票。看来需要增加5000亿入市资金真的很难，市场难料，如果股市下跌，很可能变成证券、基金、保险公司的间接抛售股票，获得现金又买入股票，现在解读为利好，为时过早。