重庆百货点评

巴菲特：

买股票就是买公司，买公司就是买公司未来现金流的折现

以合理的价格买入伟大的公司要好于低估的价格买入平庸的公司

时间是好公司的朋友，是烂公司的敌人

1、好公司

生意模式好（赚钱轻松、轻资产、投入小、重复性投入少、持续分红或留存收益再投资收益高）

宽宽的护城河（垄断型、产品上瘾，长期可持续的竞争优势）

长长的坡（成长空间大）

厚厚的雪（资本收益率高，资本消耗少）

2、好的价格（低估或合理）

3、好的企业文化（办公环境轻松、消费者导向、有利润之上的追求）

4、好的管理（管理层优秀、诚实、言行一致）

重庆百货点评：

生意模式一般，竞争激烈，赚的辛苦钱，需要依靠重复性投入，特别依赖规模和效率

价格目前来看确实低估，但是随着时间的推移不一定，时间是好公司的朋友，是平庸公司的敌人

企业文化，改革后回归商业本质、强调消费者导向，这一点上开始走正确的路子，但是是否有利润之上的追求这一点看不出来

管理层是否优秀要观其言看其行，要看看他们过去吹的牛逼是否都实现了，目前看似乎低于预期