陷入裁员风波的海康威视，要不要坚守？

近日海康威视陷入裁员风波，据不可靠自媒体报道，日前有海康威视员工透露，公司近期正在进行大规模组织调整，32个研发区域收缩到12个，“只保留几个核心区域，其余全部优化掉，预计会涉及1000多人。”截止发稿，公司暂无回应。

但目前已有康海威视被裁员工确认此事。上述员工指出：“这次是全国区域收缩，裁员会有N+2赔偿”。另据多名标有“海康威视员工”标识的人员透露称：“自己也已收到通知被裁，其中研发部门是重灾区，湖南等区域已经没了，但杭州等总部地区还没开始。”

之后某财经跟进报道，海康威视方面回应其称，公司不存在大规模裁员，是经营策略调整，需要优化总部及重点销售城市的研发力量，因此相应调整了部分区域岗位设置。

从自媒体都某财经，从海康员工到公司回应，可以确认的是海康威视确实是在进行组织架构调整，并进行部分人员优化，面对陷入裁员风波的海康，还要不要坚守呢？

要解决要不要坚守的问题，我自己反省了如下几个问题：

1、裁员1000多人，影响会大吗？

海康在23年财报中披露，公司员工总数为58544人，其中研发人员28497人，2024年上半年公司公司员工增长了2%，1000人左右的样子，按照研发人员占员工总数的比重，粗略估计截止半年度海康员工总数为59500人，其中研发人员总数估计为28980人。当前裁员1000人，约占员工总数的1.7%，约占研发人员总数的3.45%，从数量上来说微乎其微。

另外，从不可靠渠道了解到的信息，本次裁员主要是针对区域研发中心，哪些是区域研发呢？简单的理解就是，每个省都有业务中心，每个业务中心都有研发，区域研发就是指的这部分人。因此，从裁员的部门来看，是对研发组织和架构的一次梳理与调整，非重点区域的研发中心不再保留，或会强化总部研发实力，加强研发的统一与协调，从裁员的结构上来看，对研发、对业务结构的影响不大，这也同公司的回应相吻合。

2、海康的竞争格局变了吗？

投资海康，重要的一个方面就是海康在安防行业的一支独大，在智能万物互联领域的强势崛起，当前的经济失速也好，财政困难也罢，短期可能会影响到公司的项目与营收，但并未改变企业的竞争优势。从行业地位和市场竞争力来看，海康威视作为安防行业的龙头企业，凭借其品牌优势、技术实力和完善的销售网络，在全球视频监控市场占据领先地位。根据Omdia报告，海康威视连续8年蝉联视频监控行业全球第一，拥有全球视频监控市场份额的24.1%。此外，公司还积极拓展创新业务，已孵化出8大创新业务平台，覆盖多个新兴领域，如智能家居、移动机器人与机器视觉等。这些新业务在技术和规模上逐渐形成明显的竞争优势，开始展现出巨大的发展潜力。从海康整体的发展来看，在保持视频监控领域的优势之外，正在拓展到万物互联领域，在AIOT战略牵引下，海康正在成为OT厂商。因此，从竞争格局来看，其优势依然突出，无需担忧。

3、海康的业务结构持续优化。

2024年半年度海康整体营收412亿，其中主业营收302亿，营收占比73%，占比下滑4%；创新营收103亿，营收占比25%，占比提升3.5%，创新营收从2018年的27亿上升到2023年的186亿，复合增速接近50%，2024年上半度的增速26%，大幅领先主业板块。在整体营收中，海外营收142亿，营收占比34%，创历年新高，且海外的营收增速17%，跑赢国内主业增速。创新和海外业务的快速发展，也带动海康营收的节节攀升。

另外主业的三个BG中，PBG营收57亿，主业占比30%，同比下降9%；EBG营收75亿，营收占比39%，同比增速7%；SMBG营收58亿，占比30.5%，同比增加0.6%，且SMBG板块业务量首超PBG。另从整体营收占比来看，PBG营收占比13.8%，所有海康发展依靠财政的言论可以休矣。

4、海康的增收不增利是否会持续？

海康上半年营收412亿，同比9.68%，归母净利润50.6亿，同比下滑5%，扣非净利52.4亿，同比增加4.11%，增收不增利遭到投资人用脚投票，考虑到4.7亿元的股权激励费用加速行权以及汇兑损失，实际利润增速同营收增速是匹配的，该部分之前做过探讨，不再赘述。

5、投资海康的初心是什么？

做任何事情，都不能忘了初心，投资也是。选择海康，是打一枪就跑赚快钱还是基于企业的基本面和竞争格局赚成长的钱？如果是前者，建议立即卖掉海康，寻找波动性更大的标的。换个角度来说，如果股价涨跌是操作的唯一对标，那么仍然是博弈的思维，海康并不适合。如果操作策略中考虑了持仓安全、未来股利回报、企业基本面及成长，并根据未来盈利对所持股权进行估值，那么这样的操作更偏向于股权思维，海康无疑是比较好的标的，是值得坚守的。

在考虑了以上五个问题之后，我会继续坚守海康，而不会因股价短期小幅的波动而放弃。当前海康威视是我的第二大持仓，个股仓位12.6%，成本线（不含分红）31.69元，目前处于亏损状态。就目前市场及海康的资金流出及消息情况，不排除海康会继续向下波动，但我会继续坚守，不会因为三瓜两枣就轻易离开。考虑到自己目前的仓位，25元以下才会考虑补仓，当前现金仓位在等80的洋河或者40的平安，看市场给不给机会吧。

炒股，看着简单，实际很难，祝大家早日形成自己稳定盈利的策略。$海康威视(SZ002415)$