$工业富联(SH601138)$  【英伟达Blackwell已卖光，明年底才能接新单】辉达用于人工智能（AI）与高效能运算（HPC）的Blackwell图形处理器（GPU），因封装良率问题，需要重新设计而延迟量产，似乎无损对该处理器的需求。根据摩根士丹利分析师向辉达管理阶层的询问，未来12个月Blackwell GPU的供应已完售，该情况与几个季度之前的Hopper GPU类似，预料辉达明年将斩获更大市占率。

美国科技媒体《Tom`s Hardware》报导，摩根士丹利分析师近期与辉达领导高层，包括执行长黄仁勋会面，在这些会面中，相关人士透露，未来12个月Blackwell GPU的订单已售罄，这意味，现在下单的新客户，辉达必须等到明年底才能接单。

辉达传统客户，包括亚马逊网络服务（AWS）、CoreWeave、Google、Meta、微软与甲骨文等，已买下辉达与其伙伴台积电未来几季能够生产的所有Blackwell GPU。

如此火热的需求显示，辉达明年市占率将大有斩获，尽管来自微软、英特尔与云端服务供应商的竞争加剧。摩根士丹利分析师摩尔（Joseph Moore）给客户的报告说，「我们的看法是，辉达2025年在AI处理器的市占率将有所增长，因为客制化硅芯片的最大用户正目睹辉达解决方案的急速飙升；我们这周的见闻都强化了这一观点」。

目前辉达B100与B200 GPU的封装问题已经解决，辉达能够生产台积电产能所及的所有Blackwell GPU。B100与B200都是采用台积电CoWos-L封装技术。

$胜宏科技(SZ300476)$  $沪电股份(SZ002463)$  

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