转发再写淳中之淳中业绩预测。经过周六的反复研究比对，按一下计算器。一、从市场容量

$淳中科技(SH603516)$  转发$淳中科技(SH603516)$ $淳中科技(SH603516)$ 再写淳中之淳中业绩预测。经过周六的反复研究比对，按一下计算器。

一、从市场容量最大的芯片液冷老化测试平台计算，公司公开调研称公司的算力卡液冷老化测试平台预计在第二季度确认相关收入，因为产品定型较晚，目前处于报 价订单阶段，预计5 月底或6 月份开始交付验收。意味着中报前交付了样机，但是因为gb200可能要年底才开始大规模交付，所以三季报这个档口，可能在样机验证后修改参数，在小批量交付。这个小批量可能是5台10台，没有业绩量可言，所以要看到液冷平台出业绩，要等到年报，即便确定了淳中供，后续大规模交付，还是要等到年报才看得到。这个也是机构所说的英伟达供应商最大预期差是淳中的原因。二、测试卡，公司第一季度接的单，二季度确认了收入，1500多万。成熟供应后，三季报会确认一些二季度的单和三季度的单。之前我研究湾湾那边的供应链，出现了一个错误，就是发现以为湾湾那边也供应转换测试卡，昨天晚上通宵研究，发现湾湾大哥供的是测试公板，淳中的转换测试卡又类似属于测试公板相关下面的细分，之前公开调研，淳中是给英伟达的各级版卡提供测试检测服务，那么其实转换卡测试卡就是用来保护英伟达的测试公板和gpu 减少损耗的，一边保护了测试公板，一边保护芯片在测试过程中不受损坏，不直接测试芯片，它是一种保护型卡片（这一段请各位重点阅读）。1.测试卡的市场容量，英伟达高阶卡出货前都需要测试，底阶卡不知道。这一块，h系列一张卡2500左右，b系列会更好，如果英伟达一年出货400万张高阶卡，一年的容量要看能测多少次，之前有人说10次，其实公司并没有说，所以有人疯狂恩计算器说这一块业绩量有10几个 亿，我只能说这个容量有几个亿，如果测试卡能用10次就是十几个亿，能用二十次就是六七个亿，用一百次就是一两个亿。这个转接测试卡是英伟达对接过程中公司提出来的，所以很大可能是独供，这也是本人自我纠错的原因，搞错了测试版卡和转换测试卡。另外从中报分析淳中预付款增加了几千万，这一块在液冷没有确认之前，单纯的是卡类的预付款，按照毛利率来算，至少在中报前，就确定了8000多万的供货量。不知道英伟达是时不时下单，还是按月下单。有人说测试卡技术含量不高，不看好淳中。其实整个英伟达产业链，就英伟达有技术含量，连台积电都有可能被替代。pcb板的供货制造按照英伟达的要求供多少层板，光模块按照英伟达的要求达到多少传输速度，同样淳中每承接英伟达业务，都要提前获得这一代或者下一代芯片的参数信息，你的转换卡按照英伟达参数设计，就是最好技术，最大领先。下一期这一下液冷。