烽火通信：实控人认购定向增发，坚定看好长期成长空间
[太阳]公司拟向中国信科（实控人为国资委）定向增发1.16亿股，占总股本的9.8%，发行价格为12.88元/股（董事会决议前20个交易日平均价的80%），募集资金总额不超过15亿元，扣除相关发行费用后的资金将全部用于补充流动资金，中国信科3年内不得转让，增发后实控人国资委的持股比例将进一步提升。在此次增发前，烽火通信控股股东为烽火科技，对其持股比例为41.68%，中国信科通过全资子公司武汉邮电科学研究院持有烽火科技92.69%的股权，而国资委对中国信科控股比例为90%，同时社保基金持有中国信科10%。
[庆祝]烽火通信在光通信主业领域，拥有从光纤、光缆、芯片到系统设备的较为完整产业链，聚焦资源打造OTN、宽带接入等核心产品，以保持全球竞争力。公司近年抢抓算力大发展的战略机遇，打造计算与存储第二增长曲线，近年来计算与存储业务复合年增幅达到50%以上。计算与存储业务的快速扩张与光通信业务的大量投入对营运资金需求较大，目前公司资产负债率为65%，增发完成后公司总资产和净资产规模相应增加，资产负债率将有所下降，同时也体现出大股东对公司发展的坚定信心。
[礼物]公司有望受益东数西算、AI算力与存储设备的持续投入。东数西算工程于2022年全面启动，预计到2027年骨干传送网累积新增流量将达到1900Tbps，传统的100G传输设备已无法满足新需求，23年三大运营商相继完成400G OTN验证并开启试验网建设，400G OTN设备有望迎来需求增长。近年运营商投入偏向算力建设，算力资本化支出快速增长，AI算力服务器采购需求显著增加。公司拥有多款高性能400G OTN设备，并发力计算和存储服务器业务，未来成长空间可期。
天风通信唐海清/王奕红/康志毅/陈汇丰
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