市场资讯回顾
1、财政部：加大逆周期调节力度，一揽子财政增量政策推出
10月12日，国新办举行新闻发布会，财政部介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。本次加大财政政策逆周期调节力度，有八大要点值得关注：（1）拟一次性增加较大规模债务限额，是近年来出台支持化债力度最大措施;（2）发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本;（3）允许专项债收购存量住房或土地，土储专项债重启;（4）专项债将支持前瞻性、战略性新兴产业基础设施;（5）多种政策工具还在研究中，中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间;（6）2023年-2024年安排3.4万亿地方债额度支持化债;（7）拟在今明两年集中推出一批条件成熟、可感可及的财税改革举措;（8）今年全国一般公共预算收入增速不及预期，但可以实现收支平衡。（来源：人民日报）
2、发改委：明年继续发行超长期特别国债
10月8日，发改委表示，针对当前经济运行中的新情况新问题，在有效落实存量政策的同时，围绕加大宏观政策逆周期调节、扩大国内有效需求、加大助企帮扶力度、推动房地产市场止跌回稳、提振资本市场等五个方面，加力推出一揽子增量政策，推动经济持续回升向好。针对国内有效需求不足等问题，把扩内需增量政策重点更多放在惠民生、促消费上。明年将继续发行超长期特别国债，并优化投向，加力支持“两重”建设。（来源：央视新闻）
3、央行财政部联合工作组首次正式会议
10月9日消息，中国人民银行、财政部建立联合工作组，并于近日召开工作组首次正式会议。会议充分肯定了前期双方在央行国债买卖方面的紧密合作，确立了工作组运行机制，并就债券市场运行情况等议题互换了意见。双方一致认为央行国债买卖是丰富货币政策工具箱、加强流动性管理的重要手段。
下一步，要统筹发展和安全，继续加强政策协同，不断优化相关制度安排，在规范中维护债券市场平稳发展，为央行国债买卖操作提供适宜的市场环境。（来源：中国人民银行）
4、央行：证券、基金、保险公司互换便利接受申报
10月10日，中国人民银行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。（来源：新华社）
5、民营经济促进法：突出平等对待原则
10月10日，司法部、国家发展改革委在门户网站公布《中华人民共和国民营经济促进法（草案征求意见稿）》，向社会公开征求意见。作为我国第一部专门关于民营经济发展的基础性法律，草案共9章77条，明确促进民营经济发展总体要求，从公平竞争、投资融资、科技创新、规范经营、服务保障、权益保护、法律责任等方面作出规定。既鼓励支持民营经济发展壮大，又注重加强规范引导，促进民营经济健康发展和民营经济人士健康成长。（来源：央视新闻）
6、多家银行官宣：存量房贷利率批量调整
10月12日，包括六大行在内的多家银行陆续发布公告：10月25日起，将对存量个人房贷利率进行批量调整。除贷款在北京、上海、深圳等地区且为二套房贷款的情形外，其他符合条件的房贷利率都将调整为贷款市场报价利率LPR-30BP。
多家银行明确，存量房贷利率调整将由银行统一进行批量调整，不需要客户提出申请。如果贷款人的存量房贷的利率已经低于贷款市场报价利率LPR-30BP，将不会进行调整。而对于固定利率存量房贷，则需要先行转换为贷款市场报价利率LPR加减点的浮动利率，之后银行就会直接进行调整。（来源：华尔街见闻）
7、中办、国办：促进全国一体化数据市场发展，培育新兴产业
10月9日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于加快公共数据资源开发利用的意见。其中提到，落实区域重大战略、区域协调发展战略部署，鼓励京津冀、长三角、粤港澳大湾区以及成渝地区双城经济圈、长江中游城市群等创新推动公共数据资源开发利用，促进全国一体化数据市场发展，培育新兴产业。探索建立公共数据资源开发利用区域合作和利益调节机制，支持东中西部地区发挥比较优势，在数据存储、计算、服务等环节开展区域协作，共享数据要素红利。（来源：央视新闻）
8、美国9月CPI略超预期
10月10日周四， 美国劳工统计局公布数据显示：美国9月CPI同比上涨2.4%，较前值2.5%有所放缓，但超出预期值2.3%，为2021年2月以来最低水平，主要是由于能源价格下降；9月CPI环比上涨0.2%，持平前值，超出预期值0.1%。
高于预期的通胀数据，加上近期美国就业报告的强劲表现，可能会加剧关于美联储是否会在11月选择小幅降息或在9月大幅降息后暂停降息的讨论。（来源：华尔街见闻）
一周行情回顾
1、全球市场
10月7日至10月11日，全球主要股指多数上涨。美股方面，道琼斯工业指数上涨1.21%，纳斯达克指数上涨1.13%，标普500指数上涨1.11% ，行业板块方面，信息技术、工业等板块表现相对较好。港股方面，恒生指数下跌6.53%，行业板块方面，电讯业、公共事业等板块表现相对较好。
数据来源：Wind，统计区间10月7日至10月11日，过去市场表现不代表未来。
2、A股市场
10月8日至10月11日，A股三大指数集体调整。截至周五收盘，上证指数下跌3.56%，深证成指下跌4.45%，创业板下跌3.41%。从市场成交量来看，上周日均成交额为25494.52亿元，量能相比上上周大幅增加。
从上周表现来看，市场情绪大幅回暖，但短期累计涨幅较大，因而市场在大幅冲高后震荡调整。普涨行情之后，市场可能会进入结构分化的行情，而决定行情能延续的关键点均来自经济基本面是否能跟上，核心关注点在于二手房房价、上游开工率、发电量和消费等指标。
数据来源：Wind，统计区间10月8日至10月11日，过去市场表现不代表未来。
行业表现方面，申万一级行业指数均下跌，其中电子、非银金融、银行等板块跌幅较小，社会服务、传媒、房地产等板块跌幅居前。
数据来源：Wind，统计区间10月8日至10月11日，过去市场表现不代表未来。
市场展望
总体来看，近期市场整体呈现冲高回落的态势，周初市场情绪达到亢奋的状态，成交额创出历史天量，市场下半周的回落为正常的技术性回调。期间有一些事件，如发改委新闻发布会表态积极等被认为仅阐述存量政策、增量低于预期，银行重申严禁信贷资金违规进入股市等，这些事件对市场而言是表象，其可能仅会对市场震荡的幅度带来一定影响。
当前影响A股市场的因素依然以国内为主，海外因素影响暂时弱化；同时长期因素影响要大于短期因素。近期美国通胀、就业数据等已经不会从方向上对市场带来显著影响，因为美联储降息周期已然开启，在出现显著的二次通胀压力而阻碍美联储做出持续降息决策之前，或可以假定美联储的政策对风险资产而言是偏积极的。
短期因素为近期即将披露的9月份经济数据、3季度GDP，长期因素为稳增长措施带来的未来经济预期。财政发力是投资者最为关注的宏观政策，周六财政部新闻发布会明确了财政将加大逆周期调节力度，包括增发4000亿地方债、一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务、使用专项债进行地产收储、加大学生补助、发行特别国债补充银行核心一级资本，同时明确中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。可以说，财政部的表态极为积极，后续财政政策将陆续落地，有望持续对投资者信心带来提振，A股的估值修复行情依然值得期待。
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