拓维信息分析报告

$拓维信息(SZ002261)$  以下是拓维信息的分析报告：

1. 公司概况：

- 发展历程：拓维信息于1996年在长沙成立，2008年在深交所成功上市。上市之初主营软件开发、系统集成和无线增值业务，之后经历多次转型，如今成为华为“鲲鹏/昇腾AI+开源鸿蒙”软硬件一体化战略伙伴。

- 业务布局：业务版图横跨软件服务、智能计算、昇腾AI和开源鸿蒙等领域。在软件服务方面有多年经验积累；智能计算领域推出了“兆瀚”智能计算品牌；在开源鸿蒙方面成立子公司开鸿智谷，推出行业操作系统“在鸿OS”，并参与相关行业标准制定。

2. 财务状况：

- 2024年上半年：实现营业总收入17.28亿元，同比增长61.07%，主要得益于智能计算及行业云收入的增加。但归母净利润仅录得333.52万元，同比下降94.23%；扣非净利润382.27万元，同比下降90.86%。利润下滑主要是因为营业成本增加、销售费用和财务费用增长以及计提巨额资产减值。

- 资产结构：2024年上半年公司总资产有所变化，货币资金较上年末减少，应收账款、存货有所增加。长期借款、合同负债、一年内到期的非流动负债、应付票据等也有不同程度的增加，资产负债率为53.18%，相比上年末上升4.42个百分点，有一定的资金压力和偿债压力。

3. 竞争优势：

- 技术研发能力：注重技术研发，每年将营收的一定比例投入研发，拥有较大规模的研发团队，能够紧跟行业技术发展趋势，在云计算、大数据、人工智能等领域推出具有竞争力的技术解决方案。

- 与华为的合作关系：作为华为全方位战略合作伙伴，这一合作提升了拓维信息的技术实力和市场竞争力。在算力方面围绕华为鲲鹏、昇腾深入布局，是首批华为昇腾整机合作伙伴，在华为生态体系中具有重要地位。

- 行业经验与客户资源：在多个行业积累了丰富的经验和客户资源，聚焦数字政府、运营商、考试、教育、交通、制造等重点行业，能够为客户提供定制化的解决方案，客户粘性较高。

4. 市场表现与挑战：

- 市场表现：股价波动较大，受华为概念股整体表现以及自身业务发展和消息面的影响。例如在华为全联接大会等事件刺激下，股价会出现上涨，但也存在冲高回落的情况。随着华为原生鸿蒙生态系统HarmonyOSNext的发展以及相关新产品的推出，公司受到市场资金的关注。

- 挑战方面：

- 议价能力较弱：对华为在采购和销售方面存在依赖，在大客户面前话语权不足，面对硬件设备成本上升等情况，公司毛利率受到影响。

- 资金压力：经过多年业务转型和发展，资金面可能相对紧张，面临一定的资金压力。

- 行业竞争激烈：信息技术行业竞争激烈，公司面临来自国内外众多企业的竞争，需要不断提升技术创新和产品服务能力，以保持市场优势。

5. 未来展望：

- 机遇方面：随着人工智能、数字化转型的不断推进，以及国家对核心技术自主可控的重视，公司在智能计算、开源鸿蒙等领域的业务有望迎来更多发展机遇。特别是在人工智能算力需求不断增长、鸿蒙生态不断完善的背景下，公司的相关业务有望取得突破。

- 战略规划：公司表示将继续聚焦“AI+鸿蒙”领域，努力打造自有产品，通过不断创新和优化业务模式来提升盈利能力，加强与华为等产业链上下游企业的合作，推动公司业务的转型升级。

总体而言，拓维信息在技术、合作关系和行业经验等方面具有一定的优势，但也面临着财务、竞争和市场等方面的挑战。未来需要关注公司在技术创新、业务拓展和盈利能力提升等方面的表现。