近期，半导体板块涨势喜人，自9月24日一系列政策出台以来，半导体板块表现亮眼，根据Wind数据，2024.9.24-10.14申万半导体指数上涨46.87%。半导体行业也走到投资市场的“聚光灯”下。有不少投资者朋友都在留言，半导体产业进入复苏周期了吗？板块未来发展可以关注吗？今天，也想在这里和大家分享一下我的观察和见解。
从半导体行业整体来看，受下游需求逐步回暖复苏和行业公司在研发创新上不断发力，半导体行业整体业绩向好，未来或迎来新一轮成长周期。根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，2024年二季度全球半导体销售额同比增加18.3%，显示出全球市场对半导体的强劲需求。其中美洲地区的AI需求推动了半导体销售额的大幅增长，这表明AI技术的发展正在成为推动半导体市场增长的新动力。
转向国内半导体产业的发展，我们能看到9月份工信部《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2024年版）》中光源193纳米，分辨率≤65nm，套刻≤8nm的ArF光刻机亮相。这代表着国产光刻机技术取得新突破，我国在半导体设备领域又迈出了坚实的一步。
而从细分领域来看，作为驱动半导体板块发展重要动力的AI链，当前产业和资本市场对于其产业链产出投入比（ROI）的问题仍有担忧。但我认为当前阶段担忧ROI有合理性，但是ROI目前还不是AI产业链的核心矛盾，模型能力是推动AI产业链向前发展的核心，后续模型在应用上的持续突破和商业化落地更为关键。所以当前市场的关注度或在某人工智能助手5代及其后代模型的发布时间和能力表现、以及AI应用爆发，包括端侧AI的表现上等等。在这一过程中，根据某美国AI芯片公司公开数据，其仍有两个季度的业绩和指引预计持续超出预期，芯片级封装的资本支出（CSP CapEx）仍有上修空间，半导体行业中的AI产业链发展或可关注。
基金经理
曾任职于国元证券股份有限公司、景顺长城基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司，从事投资、研究相关工作。2018年10月加入银河基金管理有限公司，现任股票投资部总监、基金经理。
2019年5月起担任银河创新成长混合型证券投资基金基金经理。2020年2月起任银河和美生活主题混合型证券投资基金基金经理。2020年5月至2021年12月任银河臻选多策略混合型证券投资基金基金经理。2022年3月起任银河产业动力混合型证券投资基金、银河智联主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
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