科蓝软件分析报告

$科蓝软件(SZ300663)$  以下是科蓝软件的分析报告：

1. 公司概况：

- 成立与上市信息：科蓝软件成立于 1999 年 12 月 1 日，2017 年 6 月 8 日在深圳证券交易所创业板上市，总部位于北京朝阳区朝外大街 16 号中国人寿大厦。

- 主营业务：主要为以银行为主的金融机构提供软件产品应用开发和技术服务，包括为银行等金融行业企业提供 IT 咨询、规划、建设、营运、产品创新以及市场营销等一揽子解决方案。其业务涵盖线上应用软件产品、国产化数据库等技术产品。最新年报主营业务收入构成为技术开发占 89.37%，技术服务占 6.99%，其他占 3.64%。

2. 财务状况：

- 2024 年上半年业绩：公司 2024 年上半年主营收入 5.04 亿元，同比上升 1.75%；归母净利润 -339.08 万元，同比上升 34.96%；扣非净利润 -764.3 万元，同比上升 14.61%。第二季度单季度主营收入 2.55 亿元，同比上升 2.79%；单季度归母净利润 216.74 万元，同比下降 33.4%；单季度扣非净利润 -82.01 万元，同比下降 151.76%。整体来看，营收增长较为缓慢，上半年仍处于亏损状态，但亏损幅度有所收窄。

- 财务指标分析：

- 盈利能力：盈利能力有待提升，近五年总体财务状况低于行业平均水平，成长能力方面，净利润同比增长率平均为 -350.39%，公司成长性较低。

- 营运能力：存货周转率平均为 1.29（次/年），存货变现能力较差，营运能力有待加强。

- 偿债能力：债务比例为 48.40%，债务偿付压力较大。

- 现金流：净利润现金含量平均为 -196.19%，公司现金流相对较弱。

3. 业务优势：

- 技术创新能力：

- 3A 战略布局：公司前瞻性地布局 3A 战略，即 AI 数据库、AI 算力、AI 机器人。自主研发的 SunDB 国产数据库得到国家重点支持，为金融科技提供坚实基础；致力于构建 AI 算力中心，为金融科技行业提供强大计算能力支持；推出“智能高柜数币机器人”等创新产品，重塑金融服务模式，开辟新盈利渠道。

- 与华为的合作：与华为在 AI 算力中心、智能数据库等领域展开深度合作，成为华为概念股的一部分。借助华为的技术优势，加速自身技术创新和业务拓展，例如已取得华为首批《HarmonyOS 开发服务商》认证，推出鸿蒙原生手机银行解决方案、鸿蒙移动金融安全组件等，构建了鸿蒙版智能网点加鸿蒙版移动银行的全国产化布局。

- 行业经验与客户资源：在金融科技领域拥有 20 多年的经验，引领和推动了国内银行界的线上化转型，是金融科技细分领域的领军企业。客户覆盖众多银行及金融机构，客户资源丰富且稳定，与客户建立了长期的合作关系，在行业内具有较高的知名度和影响力。

- 产品与服务体系：能够为金融机构提供全方位的解决方案，涵盖银行的前、中、后台业务系统，满足客户多样化的需求。并且不断对产品和服务进行升级优化，以适应金融行业不断变化的业务需求和技术发展趋势。

4. 市场前景：

- 金融科技行业发展机遇：随着金融行业数字化转型的加速，对金融科技的需求持续增长。国家对金融科技行业的支持政策不断出台，为公司发展提供了良好的政策环境。例如，中国人民银行印发的《中国金融业信息技术“十三五”发展规划》，对金融业信息技术提出了新的要求和发展方向。

- 新兴技术的应用拓展：人工智能、区块链、大数据等新兴技术在金融领域的应用不断深化，公司在这些技术领域的布局和创新，有望为其带来新的业务增长点和市场机会。例如，公司在 AI 技术的应用方面已经取得了一定的成果，未来有望进一步拓展应用场景。

5. 风险因素：

- 市场竞争风险：金融科技领域竞争激烈，国内外众多企业纷纷涉足，既有国际大型软件企业的竞争，也有国内新兴科技公司的挑战。竞争对手在技术、资金、市场等方面具有一定的优势，可能会对公司的市场份额和业务发展造成压力。

- 技术研发风险：技术创新具有不确定性，公司在 3A 战略等技术研发方面投入较大，如果研发项目未能取得预期成果，或者研发出的产品不能满足市场需求，将影响公司的竞争力和盈利能力。

- 宏观经济环境风险：宏观经济环境的变化可能会影响金融机构对金融科技的投入，经济下行压力可能导致金融机构削减 IT 预算，从而对公司的业务发展产生不利影响。

- 数据安全与隐私风险：金融行业对数据安全和隐私保护要求极高，公司在为金融机构提供服务的过程中，需要处理大量的敏感信息。如果出现数据泄露或隐私侵犯等问题，将对公司的声誉和业务造成严重的损害。