$普利特(SZ002324)$ 以下是普利特的分析报告：
1. 公司概况：
- 历史沿革：普利特成立于1999年，前身是同济大学普利特化学研究所。2009年在深圳证券交易所挂牌上市，经过多年发展，在全球拥有上海青浦、上海金山、浙江嘉兴、重庆铜梁、广东东莞、美国南卡等六大生产基地，还在美国底特律、德国达姆施塔特市和墨西哥圣路易斯波托西州设立了海外技术与营销中心。
- 业务范围：主要从事高分子新材料产品及其复合材料，以及三元、磷酸铁锂锂离子电池及其系统等的研发、生产、销售和服务，业务板块分为改性材料业务、ICT 材料业务和新能源业务。
2. 财务状况：
- 2024 年上半年业绩：营业总收入 37.5 亿元，同比下滑 7.34%；营业利润 1.48 亿元，同比下滑 37.39%。2024 年第二季度单季度主营收入 18.02 亿元，同比下降 15.71%；单季度归母净利润 6555.78 万元，同比下降 32.95%；单季度扣非净利润 5126.64 万元，同比下降 42.26%；负债率 58.38%，毛利率 14.62%。
- 总体财务表现：从过往几年来看，公司业绩存在一定波动。在新能源业务的推动下，整体营收规模有所增长，但盈利能力受到原材料价格波动、市场竞争等因素的影响。例如，在拓展新能源业务的初期，相关项目的投入对短期利润产生了一定的压力，但随着业务的逐步开展，有望带来新的盈利增长点。
3. 业务优势：
- 技术研发能力：
- 在改性材料领域，公司经过多年的技术积累，产品和技术处于国内领先、国际先进水平。研发中心被认定为国家企业技术中心，设立有博士后科研工作站及院士专家工作站，拥有超过百人的高层次研发团队，研发投入与研发设备保持同行业领先地位。
- 在新能源业务方面，子公司海四达电源在锂离子电池技术上有一定的技术储备，其钠离子电池已在特种车辆、工业叉车中进行产品供应，固态电池研发也在按计划进行中。
- 客户资源：
- 在汽车领域，公司的改性材料产品已成为国内改性材料行业领军企业之一，客户覆盖宝马、奔驰、大众、通用、福特、克莱斯勒、上汽、长城、吉利、比亚迪、奇瑞等国内外多家汽车制造商，随着新能源车企渗透率和市场份额的提升，公司在新能源汽车主机厂中的客户占比快速增长，在大部分新能源汽车主机厂中都是核心材料供应商。
- 在其他领域，公司的产品也获得了众多客户的认可，为公司的业务拓展提供了有力支持。
- 产业布局：公司积极向新材料和新能源领域转型，通过收购海四达电源，成功向“新材料+新能源”双主业的战略转型升级，实现了产业协同发展。
4. 市场前景：
- 改性材料市场：随着全球对环保和高性能材料的需求不断增加，改性材料作为传统材料的升级产品，在汽车、电子、航空航天等领域的应用前景广阔。普利特在改性材料领域的技术优势和客户资源，将有助于其在该市场中继续保持领先地位。
- 新能源市场：在全球“双碳”目标的推动下，新能源汽车、储能等领域迎来了快速发展的机遇。公司的新能源业务板块，尤其是锂离子电池业务，有望受益于行业的增长，为公司带来新的业绩增长动力。
- 5.5G 产业布局：公司的 LCP 薄膜产品在 5.5G 产业中有业务布局，随着 5.5G 技术的不断发展和应用，该业务有望成为公司未来的新增长点。
5. 风险因素：
- 市场竞争风险：无论是改性材料领域还是新能源领域，市场竞争都非常激烈。国内外众多企业纷纷加大研发投入和市场拓展力度，可能会对普利特的市场份额和盈利能力造成影响。
- 原材料价格波动风险：公司的生产经营需要大量的原材料，原材料价格的波动会直接影响公司的生产成本和利润。如果原材料价格持续上涨，而公司无法将成本上涨的压力传导给下游客户，将会对公司的盈利能力产生不利影响。
- 技术研发风险：新材料和新能源技术不断发展，公司需要持续投入大量的资金和人力进行技术研发，以保持技术优势。如果公司的技术研发无法取得预期成果，或者研发出的产品无法满足市场需求，将会影响公司的市场竞争力和业务发展。
- 宏观经济环境风险：宏观经济环境的变化会影响下游行业的需求，进而影响公司的产品销售。如果宏观经济环境不佳，汽车、电子等行业的需求下降，将会对公司的业务造成不利影响。
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