行业动态、产业链变化
据乘联会，9月乘用车零售210.9万辆，同/环比 4.5%/ 10.6%；累计零售1557.4万辆，同比 2.2%。电车零售112.3万辆，同/环比 50.9%/ 9.6%；累计零售713.2万辆，同比 37.4%。
光伏主产业链价格，根据PVinfoLink的数据：
多晶硅（致密料）均价为21.0美元/千克和40.0元/千克，环比-2.3%/环比持平；多晶硅（颗粒料）均价为36.5元/千克，环比持平。
N型单晶硅片（182-183.75mm，130μm）均价为1.080元/片，环比持平；N型单晶硅片（182*210mm，130μm）均价为1.230元/片，环比持平；N型单晶硅片（210mm，130μm）均价为1.500元/片，环比持平。
单晶PERC电池片（23.1% ，182-183.75mm）均价为0.038美元/瓦和0.280元/瓦，环比持平；单晶PERC电池片（23.1% ，210mm）均价为0.038美元/瓦和0.285元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7% ，182-183.75mm）均价为0.037美元/瓦和0.270元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7% ，182*210mm）均价为0.280元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7% ，210mm）均价为0.285元/瓦，环比持平。
双面双玻PERC组件（182mm*182-210mm）均价为0.100美元/瓦和0.700元/瓦，环比持平/环比-4.1%；双面双玻PERC组件（210mm）均价为0.100美元/瓦和0.710元/瓦，环比持平/环比-4.1%。双面双玻单晶TOPCon组件（182mm）均价为0.105美元/瓦和0.730元/瓦，环比持平/环比-1.4%；双面双玻单晶HJT组件（210mm）均价为0.120美元/瓦和0.880元/瓦，环比持平。
3.2mm镀膜光伏玻璃均价21.25元/平方米，环比持平；2.0mm镀膜光伏玻璃均价12.50元/平方米，环比持平
锂电产业链价格方面，根据鑫椤锂电数据：
上游材料：硫酸钴价格为2.88万元/吨, 维持稳定。电池级碳酸锂价格为7.79万元/吨，下跌0.04万元/吨。电池级硫酸镍价格为2.81万元/吨，维持稳定。电池级硫酸锰价格为0.61万元/吨，维持稳定。
正极材料：钴酸锂（4.35V）价格为14.15万元/吨，上涨0.1万元/吨。磷酸铁锂价格为3.34万元/吨，上涨0.05万元/吨。NCM 5系价格为10.65万元/吨，维持稳定；NCM 811价格为14.95万元/吨，维持稳定。NCM523前驱体价格为6.65万元/吨，维持稳定；NCM 811前驱体价格为8.25万元/吨，维持稳定。
负极材料：高端天然负极价格为5.75万元/吨，维持稳定。高端人造负极价格为4.85万元/吨，维持稳定。
隔膜：基膜（湿法,9μm）价格为0.81元/平方米，维持稳定。
电解液：电解液（三元/圆柱/2600mAh）价格为1.97万元/吨，上涨0.04万元/吨；电解液（磷酸铁锂）价格为1.80万元/吨，上涨0.04万元/吨。DMC（电池级）价格为0.54万元/吨，上涨0.02万元/吨。六氟磷酸锂（国产）价格为5.55万元/吨，维持稳定。
市场整体走势
近期，新能源、汽车板块跟随大盘波动较大，出现较大幅度回调。前期涨幅较大的新能源板块回调幅度较大，汽车板块则表现相对稳健。
数据来源：iFind，数据截止时间：2024年10月12日，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。沪深300指数代码000300，科创50指数代码000688，新能源指数代码000941。
行情解读
近期，新能源、汽车板块跟随大盘波动较大，出现较大幅度回调。前期涨幅较大的新能源板块回调幅度较大，电力设备涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第16；汽车板块则表现相对稳健，汽车涨跌幅在31个申万一级行业中排名第11。
汽车板块，10月11日，特斯拉召开了主题为“WE ROBOT”的新品发布会，发布了Robotaxi无人驾驶出租车服务、两款全自动驾驶车型Cybercab赛博无人出租车和Robovan无人驾驶多功能车。根据特斯拉规划，在2025 年前，无监督版FSD完全自动驾驶能力，会正式在得州和加州两个地区推出。特斯拉是电动车以及无人驾驶技术领域的领军者，Robotaxi、RoboVan的发布有望加速无人驾驶技术商业化，推动国内外自动驾驶产业发展，为新能源汽车发展注入新的活力。国内9月销量表现强势整体略超预期，10月看，政策补贴及厂商促销持续，叠加9月底如蔚来、极氪、华为智选新车推出，小鹏M03、理想L6等车型亦将持续放量，在中央货币政策出台的大背景下，预计10月车企表现将继续强势。
中游的锂电产业方面，虽然当前仍是供过于求的状态，但边际上，受益于储能行业的景气以及近期汽车“以旧换新”政策催化，锂电产业链景气度有所上升。当前锂电产业链价格稳定，中长期来看，锂电快充渗透率快速提升，固态电池研发进度加速，锂电产业链也有值得期待的“创新周期”，燃油车退出的背景下，后续还有EV占比提升带来的带电量增长的需求增速。在电新板块中，相比较来看，锂电产业的景气度和业绩稳定性依然较优。
光伏板块，10月10日，国家能源局印发《分布式光伏发电开发建设管理办法（征求意见稿）》，与2013版管理办法相比主要新增及变动如下：大型工商业项目（6MW以上）要求全部自用、不允许全额/余电上网；明确参与分布式参与市场化交易，具体方式由各地方自行制定规则；明确分布式项目的系统费用、政府基金、附加等费用分摊规则；要求新建的分布式光伏发电项目实现“可观、可测、可调、可控”，提升分布式光伏发电接入电网承载力和调控能力；备案要求：按照“谁投资、谁备案”的原则确定备案主体，允许跨区备案，明确按照交流侧容量计算备案。分布式参与电力市场化符合市场预期，对项目的具体影响尚待各地具体细则的情况。整体看，征求意见稿要求分布式项目提升接入电网的承载力和调控力、进行费用分摊，或一定程度提高分布式建设成本，但中长期看，有望提升分布式消纳能力、打开成长空间。前期部分分布式项目因政策不确定安装节奏有所放缓，本次征求意见稿落地后观望项目有望加速推进。此外，本次征求意见稿明确大型工商业项目要求全部自用，或将进一步利好工商业项目配储。
风电板块，上半年风电项目推进偏慢，3季度开始施工并开始好转，招标预计也将好转，随着“十四五”步入尾声，预计国内相关海风项目进度有望加快。结合“十四五”装机规划、后续有望落地的深远海建设相关规划以及后续全球对于海风的相关发展规划来看，海风装机仍具备较为乐观的增长空间。
电网方面，输变电重点企业上半年业绩普遍符合或超预期，展望四季度：出海方面，电力变压器、高压开关、智能电表2023年签订的订单有望进入集中交付阶段；国内方面，特高压及输变电项目迎来密集招标，直流项目陆续交付，网外新能源 工业亦有改善空间。下半年随着订单兑现，看好板块后续弹性空间。
相关基金
$红塔红土新能源主题精选股票C(OTCFUND|015538)$
$红塔红土新能源主题精选股票A(OTCFUND|015537)$
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$红塔红土盛隆灵活配置C(OTCFUND|002718)$
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