[太阳]作为资本市场对浪潮信息研究作深入跟踪最紧密的团队，我们坚信定价权源自最深度的研究。在9月24日市场反攻之际，我们坚定提出反弹首选浪潮信息，低估值+Q3业绩预期高增标的，昨日公司业绩预告印证我们的前瞻预判；在7月10日市场迷茫之际，我们召开电话会明确指出公司的实际业绩超预期，两项减值影响表观业绩。
[太阳]24Q3营收近400亿元创新高，营收显著超预期。根据公司的业绩预告情况，从收入端来看，2024年前三季度公司营收同比增速70%左右，计算可得约为818亿元，其中第三季度营收约为397亿元，同比增长70%。
[太阳]利润率相较于24Q2有所好转，实际盈利能力或仍被低估。根据业绩预告中值计算，公司2024Q3单季度归母净利润为7.03亿元，24Q3单季度归母净利率为1.77%，相较于24Q2环比提升0.58pct。但考虑到24Q3营收继续创历史新高，对应的服务器发货和原材料备货体量仍或将保持较高水平，因此对两项减值损失仍将需计提，对Q3单季度的表观利润造成一定的负面影响，公司实际盈利能力或仍被低估。
风险提示：AI技术落地不及预期，政策落地不及预期。
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