国务院新闻办公室10月12日举行新闻发布会，财政部部长介绍“加大财政政策逆周期调节力度、 推动经济高质量发展”有关情况并答记者问。继重磅货币政策出台之后，财政政策如何落地发力受到海内外投资者高度关注。富达投资团队就此次会议对股市、债市带来怎样的影响？基金经理的观点分享如下：
地方政府隐性债务置换利好城投债
富达基金固定收益部副总监 成皓
此次会议释放积极信号，体现出了很大的政策决心。我们认为，结合之前一系列货币及产业政策，政策组合拳将有效帮助我国更好地完成全年经济增长目标。对于债券市场，我们认为此次发布会也释放出了很多积极信号。发布会当天，银行间债券市场利率债交易平稳，短端国债收益率大多下行，而信用债、特别是城投债券收益率大幅下行。对于利率债，我们认为其仍将受益于支持性的货币政策。今天发布会多次提及将增加政府债券供给，财政部也明确表示会考虑市场接受程度控制发行节奏。我们有理由相信，增量债券的发行并不会对利率债收益率水平产生明显冲击。另一方面，央行表示未来我国货币政策仍有空间，长期来看，利率债收益率有望继续下行。对于信用债，此次发布会也释放了利好消息。财政部重点提到“拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务”，我们认为这项措施可以帮助地方政府以及其平台公司更好地减轻债务负担，有助于其提高信用水平从而降低收益率。城投债券收益率下行的同时，通过比价效应，也将利好其它产业与金融债券等信用品种。
$富达裕达纯债A(OTCFUND|019406)$$富达裕达纯债C(OTCFUND|019407)$$富达90天债券A(OTCFUND|020337)$$富达90天债券C(OTCFUND|020338)$
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