优然牧业周期性是最强的，主要是三个原因
1.每年高达150亿左右的生鲜乳营收，还在持续增长，这部分受到生鲜乳价格影响。最近三年国内生鲜乳价格下滑了27%左右
2.每年9亿到12亿的淘汰奶牛牛肉营收，这部分受到牛肉价格影响，牛肉价格目前大概是两年前的50%到60%
3.账上生物资产减值，优然牧业财务方面非常真实和严厉，根据未来贴现率、生鲜乳价格、淘汰牛价格等对账上生物资产根据实际市场行情进行减值。这就是账上生物资产减值，佐证就是成母牛单头从2021年的3.3万元降低到目前2.6万元，而行业其他玩家比如现代牧业只在淘汰奶牛的时候减值，对账上并未减值，这也是为啥最近三年现代牧业成母牛不减值还增值800元的原因。
我说过优然牧业是我见过周期性最强的企业，也说过原奶行业比养猪行业还周期性强，就是上述三个原因。养猪只卖肉，猪又不能卖奶，而优然牧业既卖奶又卖肉，还要计提账上生物资产，所以周期性最强，业绩弹性也最强。
你可以设想一下，假设奶价上涨25%，那么生鲜乳150亿到170亿，这部分带来利润就30亿到40亿，生鲜乳一旦涨价那么牛肉涨价更多，那么届时出售牛肉大概13亿左右，大概增长3亿利润，生物资产同时受到牛肉和生鲜乳价格影响，那么届时牛肉和牛奶同时涨价，每年生物资产减值降低至4亿到8亿（参考2020年和2021年），比2023年的36亿少了最少28亿，这里又带来了20多亿利润。所以目前优然牧业是弹性最大的企业。
弹性最大的背后是最近三四年，生鲜乳销量年均增长25%到30%，牛群数量也翻倍增长，单产也大幅提升20%左右，成本也大幅下滑。这些因素共同让优然牧业的业绩弹性特别巨大。
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