ETF是追踪特定证券指数的指数型基金，是一种指数投资工具。ETF通过复制标的指数来构建跟踪指数变化的组合证券，使投资者通过买卖一种产品就实现了一揽子证券的交易。作为一种投资组合，ETF在分散风险的同时是否会分散收益？或者说在行情反弹的时候，ETF会不会不如个股涨得猛呢？
以创业板指为例，在本轮行情中（2024/9/24-2024/10/14），创业板指涨幅为40.83%。而从创业板指成分股看，创业板指100只成分股中，有38只收益率跑赢指数本身，超过一半的成分股涨幅是不及创业板指本身的。
图：创业板指与其成分股2024/9/24-2024/10/14涨幅对比
（其中标红处是创业板指涨幅）
资料来源：同花顺，省心研究院
在本轮行情中（2024/9/24-2024/10/14），沪深300指数和上证指数同样如此，其过半的成分股涨幅是比不过指数本身的。
作为一种股票投资组合，ETF通过分散投资的方式能够有效分散个股风险，但也确实会分散收益。但市场上个股数量众多，个人投资者能选出跑赢指数本身的个股并不容易。个股投资需要投资者自上而下从宏观、行业到公司基本面、股票技术面、资金面做出非常深入的研究，是非常耗费精力，也非常考验投资者能力的。
而ETF一方面跟踪指数本身，能够跟上市场平均的涨跌波动；另一方面，ETF投资一篮子股票，能够帮助投资者从“茫茫股海”中筛选出指数成分股构建组合，避免个股暴雷的风险，也可以避免看好市场选错个股的风险。
作者：
刘国池 S0570624070049
