交银国际：升京东物流(02618)目标价至16.3港元 预计第三季利润超预期

交银国际发表报告称，基于行业投资情绪回暖及估值中枢上调，将京东物流(02618)目标价从11.3港元上调至16.3港元，维持"买入"评级。

该行称，预计京东物流第三季度收入同比增6%至442亿元人民币，符合此前机构和市场的预期，同比增速对比次季度的8%，趋势与社会零售销售保持一致。交银国际表示，预计京东物流调整后净利润为10.9亿元人民币，同比增29%，较该行此前预期上调15%，对比市场预期的7.2亿元人民币高出51%；预计经调整净利润率为2.5%，同比提升50个基点；预计精细化管理能力提升带来的利润优化趋势持续，上调全年经调整净利润预测19%至61亿元人民币，对应净利润率3.4%。

报告中提到，该行认为淘宝宣布将在2024年双十一活动接入京东物流，此举将对公司业务量增长带来利好，具体合作细则有待落地，预计目标渗透率客户与顺丰重合度较高，对2025年的收入增长前景可期。