【行情回顾10.16】
市场表现：市场全天弱势震荡分化，创业板跌幅较大，上证艰难收红。个股涨多跌少，其中2726只上涨，165只持平，2457只下跌。
资金动态：沪深两市全天成交额1.38万亿元，较上个交易日缩量2594亿，主力资金净流出298.79亿。
板块强弱：板块方面，四川、贵金属、房地产、脑机接口等板块涨幅居前，铜高速连接、电商、光伏、CPO等板块跌幅居前。
【机构观点】
市场研判：《中信建投 | 一揽子政策密集出炉，债市负反馈基本结束》
利率：现阶段的债市策略，利率仍以下行为主。近期市场主要关注财政，且财政确实存在超预期的可能，仍需注意，货币配合较大概率持续加力跟上，因而基准利率整体下行的长期趋势不变。短期看，债市可能纠结一段时间等待10月末具体的规模和计划，在此期间可能以小幅下行为主；待相关债务规模敲定或发债完全落地后，观察央行配合情况，如配合力度较大则利率仍将继续下行。在局部时间发行高峰期可能有短时反弹。信用债：赎回潮本就带来交易性机会，债务置换又利好城投、地产，料信用利差将快速压缩，建议把握相关机会。
投资策略：《中信建投策略陈果：拉锯战，逢低布局内需复苏》
逢低布局内需复苏交易。短期守住三季报绩优股。1）消费：养殖（扭亏）、家电（内需复苏）、教育；2）科技：光模块、消费电子（果链）、半导体设备；3）制造：汽车、船舶、轮胎、电网设备；4）周期：贵金属、少部分涨价化工品（维生素/TMA等）；5）稳定：电力（水电）；业绩利空落地，有望困境反转的方向关注CXO、军工、信创、逆变器。结合政策针对资产负债表的化解，会使得银行等行业有望出现估值修复，中短期看，进一步扩内需交易预期会逐步升温，机械有色和消费等板块可逢低布局，中长期战略性关注新质生产力方向。
行业热评：《中信建投 | 猪企出栏均重提升显著，标肥价差走扩刺激二育进场》
涌益数据显示，9月样本1（各养殖样本企业）能繁母猪存栏环比 0.60%（前值为 0.52%）；样本2（偏中大养殖企业）能繁母猪存栏环比 0.64%（前值为 0.71%），整体维持稳定微增走势。结合农业农村部生猪数据来看，当前行业去产能及补栏动作较谨慎，能繁存栏波动基本处于微增/降的状态。随着生猪养殖集中度提升，以及二育等短期行为更加频繁，年内猪价波动幅度或将收窄，短期市场行为对猪价波动影响较大。前期生猪价格在国庆期间震荡偏弱运行，展望后市，随着天气转凉，标肥价差走扩将刺激二次育肥进场，集团猪企在降成本目标下，也存在一定压栏增重行为（9月出栏均重明显提升），综合影响下，供给后移或推动短期猪价上行，但可能对后续消费旺季猪价产生抑制作用。
【市场要闻】
1.【《中国矿产资源报告（2024）》：2023年新发现矿产地124处】10月16日，2024中国国际矿业大会在天津举行，自然资源部发布《中国矿产资源报告（2024）》。《报告》显示，我国油气和非油气矿产地质勘查投资均连续三年实现正增长，2023年新发现矿产地124处。截至2023年底，全国已发现173种矿产，其中能源矿产13种、金属矿产59种、非金属矿产95种、水气矿产6种。2023年，我国油气勘查在塔里木、准噶尔、渤海湾等大型含油气盆地的新层系、新类型和新区带获得重大突破，非油气矿产勘查中煤、铜、金、锂、磷等取得重大进展。
2.【北京再现巨无霸地块，起始价153亿破纪录】10月16日，北京10月15日发布一则组团捆绑地块预申请公告，该组团地块总建设用地面积约14.7公顷，规划建筑规模约39.4万平米，起始价153亿元。该组团由三个地块组成：1、酒仙桥地块建设用地面积约2.8公顷规划建筑规模约7.8万平方米，为二类居住用地。2、十八里店地块建设面积约9.35公顷，为二类居住用地、托幼用地、综合性商业金融服务业用地。3、小红门地块建设用地面积约2.55公顷，规划建筑规模约5.8万平方米，为二类居住用地、托幼用地。中指院介绍，这是北京今年第二次以跨区域不同业态捆绑形式推出地块，上一次是在今年6月14日，彼时三个地块分别是朝阳区酒仙桥旧改地块、孙河前苇沟组团棚改地块以及中关村朝阳园北区0017地块，该组团起始价高达112亿元，打破了北京土地出让历史纪录，最终由中建智地、江苏绿建和朝开联合体以底价斩获。
3.【存款利率又要降？市场预计或于本月落地，可对冲存量房贷下调影响】10月16日，昨日市场有传闻称，中资银行近期即将再度下调存款利率，最快将于本周公布。记者询问的多家银行官方暂未对此进行正面回应，不过部分银行业内人士表示，近期确实有下调存款利率的可能性。一位股份制银行内部人士告诉记者，该行原本计划十一长假后便开始进一步调降存款利率，但目前暂未变动。他预计，近期监管部门引导银行调整存款利率的可能性较大。这也是为了对冲即将到来的存量房贷利率下行对银行息差的影响。
4.【天津取消住房限制性措施，进一步优化房地产政策】日前，天津出台《天津市人民政府办公厅转发市住房城乡建设委等六部门关于进一步优化房地产政策更好满足居民合理住房需求若干措施的通知》，取消住房限制性措施。在取消住房限制性措施方面，《通知》提出，一是取消本市新建商品住房和二手住房购买、转让等方面的限制性措施。不再对新建商品住房销售价格上限实施指导。二是取消本市普通住房和非普通住房标准。在落实国家金融支持政策方面，《通知》提出，一是调整差别化的最低首付款比例政策，对于在本市贷款购买住房的居民家庭，商业性个人住房贷款不再区分首套、二套住房，最低首付款比例统一为不低于15%。二是优化个人住房贷款利率定价，发挥市场利率定价自律机制作用，引导商业银行稳妥有序做好存量房贷利率批量调整工作。基于借款人资信状况、风险水平等因素合理确定新发放二套房贷款利率，减轻居民家庭购房负担。三是发挥房地产融资协调机制作用，按照市场化、法治化原则，依法加大房地产“白名单”项目贷款投放力度，督促商业银行尽快落实已授信贷款资金，提高新增融资贷款发放比例，积极满足房地产项目合理融资需求。
5.【沪深交易所公布北向资金三季度末持股，较调整前市值增加近5000亿元】10月16日，沪深交易所官网公布10月15日晚间陆股通（即北向资金）三季度末持股数据。这是沪深港通信披机制调整后，北向资金季度持股数据首次亮相。据统计，截至9月30日，北向资金合计持股3341只，持股数量合计1323.12亿股，持股市值合计2.407万亿元；持有ETF199只，持有份额合计94.81亿份，持有规模合计112.2亿元。今年7月26日，沪深交易所表示，为进一步优化沪深港通机制，保证市场整体信息披露的一致性，沪深交易所决定自8月19日起调整沪深港通交易信息披露机制。每季度第五个沪深股通交易日公布上季度末单只证券的沪深股通投资者合计持有数量。与北向资金日频数据停更前的8月16日相比，8月19日以来，截至三季度末，北向资金持股数量增加73.95亿股，持股市值增加4966.14亿元。
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