#社区牛人计划#  

截至今年8 月，10 年以上中票指数累计涨幅达到10%，相对收益跑赢国债指数，好于权益表现。然而，9 月20日至月底仅一周多时间，政策信号迅速扭转资本市场配置偏好，上证指数涨幅超20%，而债市遭遇年内幅度最大的调整。配置天平倾斜来得猝不及防，债券投资者短时间内再次被动承受压迫感。

接下来市场走势如何，或需从两个维度进行观测和跟踪：（1）短期关注政策布局和风险偏好改善后的股债跷板效应，反应为止盈和赎回波动。（2）中期观察稳增长政策的最终效果，基本面条件决定债券市场趋势走势。

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