【基金经理说之查晓磊】为何A股近几年都是“尖底”？

很多投资者讨厌这种“尖底”，因为确实没有给低位建仓留太多空间，如果低位仓位不够，很难及时上车。为何总是“尖底”呢？

经济是个复杂的循环体系，一旦形成趋势存在较大的惯性。而政策拐点需要传导机制和时间，最终形成完整的经济周期。

市场在此过程中，也会逐步反应悲观预期并跌无可跌，直到政策利好积累到量变到质变，开启新的趋势，犹如春夏秋冬循环往复，市场在此渐变的过程中往往形成圆底形态。

近几年中国进入新旧动能转换的新时代，经济运行特征、驱动力大相径庭，而政策需要平衡战略定力和短期经济目标等，经济数据到政策基调转变的传导机制、阈值不同以往。

因此，地缘、政策等可能在短期内快速扭转投资者预期，进而使得股市呈现尖底特征。

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