但经历A股9号的一波回调后，可能有的投资者会迟疑，回调后市场的投资价值是否还在？其实有涨有跌的波动才是市场的常态。
$中证A500ETF(SH560510)$
回顾过往5轮牛市，第1轮1996年2月至1997年5月，牛市受国企股份制改革和大幅度降息推动；第2轮1999年5月至2001年6月，牛市得益于降印花税、降息、国资国企入市等一系列政策措施；第3轮2005年6月至2007年10月，股权分置改革平衡了股东利益，其深远影响带动了长达两年半的牛市；第4轮2008年10月至2009年7月，受四万亿经济刺激计划和基本面反转的支撑；第5轮2014年5月至2015年6月，是新领导班子推动的改革牛与融资融券带来的杠杆牛。
此轮市场走势类似之处在于背后存在政策发力预期和资金推动,但行情的持续性和幅度仍有赖于政策校验和基本面验证。预计市场会经历如下三阶段，适合把握住其中的结构机会。
阶段一:
资金牛：政策预期催化，增量资金显著入场，情绪修复，估值修复，市场普涨，超跌反弹品种占优；
阶段二:
政策校验：政策落地，预期兑现，成交量极限后出现筹码松动，涨势趋缓或震荡，防御品种可能占优；
阶段三:
基本面验证：市场回归基本面，关注政策效果。
后续，大家可以关注10月底财政政策落地和投向、12月中央经济工作会议；也需警惕政策不及预期带来的回撤；政策落地一段时间后则开始关注基本面拉动效果。
风险提示：本文观点不代表本公司投资观点或投资建议，敬请投资人理性分析并做出独立判断。我国证券市场成立运行时间较短，过往数据不代表市场运行的所有阶段，不能代表或预示相关基金未来业绩。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金时应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件（详阅官网www.tkfunds.com.cn或客服热线400-18-95522），在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。
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