被市场冠以“中国版标普500”的称号，中证A500指数作为新一代宽基指数，在编制上进行了变革与优化。今天小夏就和大家仔细捋捋，A500为何会带来巨大的竞争力，它将如何搅动市场风云↓↓↓
新一代宽基指数
核心宽基指数的每一次变革都会带来巨大的竞争力变化，中证A500“新”在哪里？从指数编制上来说，其具备以下亮点：
双重筛选：引入中证ESG评价与沪深股通成分股，双重筛选，为指数质量保驾护航
市值跨度足够广：优先选取各行业市值龙头股，市值跨度足够广，可覆盖更多新兴行业龙头
更广泛的行业代表性：各一级行业自由流通市值分布与样本空间尽可能一致，更广泛的行业代表性，提升对中国核心资产的表征力
为什么市场会对中证A500冠以“中国版标普500”的称号呢？相较此前具有代表性的沪深300，它又有什么精进之处呢？
从图中我们不难看出，与传统宽基指数相比，中证A500指数跳出了以总市值为单一初筛标准的局限，从ESG、行业均衡、大市值、互联互通等多角度丰富产品定位。
最重要的是，中证A500指数更聚焦核心资产、更注重新质生产力等经济发展新趋势和长期价值投资理念、更能代表A股市场的整体表现，是更符合时代特征、反映经济结构的新一代宽基指数。
指数投资价值怎么看？
更具可投性：个股集中度更低
从成分股集中度来看，中证A500指数的前10和前20大成分股累计权重远低于上证50与中证A50，略低于沪深300。
这与其成分股数量较多有关，但也得益于行业均衡策略下的进一步分散配置。个股集中度更低也降低了中证A500指数对个股非系统性风险的暴露，提升指数可投资性。
更具代表性：行业覆盖更均衡
中证A500指数行业覆盖更全、更均衡，其成分股覆盖全部35个中证二级行业和31个申万一级行业中的30个。
从各指数相对中证全指的行业偏离来看，中证A500指数在各中证一级行业上的偏离中位数和平均值远低于其他宽基指数，最大偏离仅0.64%。说明其行业配置更加均匀，更贴近全市场的行业分布，能有效避免单一行业过度集中，增强指数的广泛性与代表性。
核心：集中覆盖中国核心资产
从市值占比和盈利占比的对比上看，相较中证全指，中证A500指数成分股以10%的成分股数量占比以及55%的自由流通市值占比，获得了63%的归母净利润占比，足见其成分股质量之高。
此外，该指数在行业覆盖更全、更均衡、更新的基础上，集中覆盖了A股市场最具造血能力的头部核心资产。
核“新”：聚焦中国未来产业
中证A500指数行业覆盖更新，纳入更多电力设备、医药生物、通信、计算机等等新兴行业龙头公司。均衡侧重于代表新质生产力方向的新兴行业市值龙头，更能反映中国经济未来发展趋势。
中证A500指数还重视成长股的配置，在通信、电子、电力设备、医药生物等泛成长性行业的配置较为均衡，金融行业权重明显低于可比指数，其在成长和价值相关行业中均取得了较好的兼顾。
大涨过后，估值是否具备优势？
A股经历9月下旬的一轮上涨后，主要指数估值得到一定修复。在这样的背景下，中证A500指数是否具备投资优势呢？
截至9月30日，中证A500指数市盈率TTM为14.86倍，处于过去十年60.08%分位点，与14.23倍的中位值接近，估值水平适中。
数据区间：2014.9.30-2024.9.30，机会值、中位数以及危险值分别对应20、50、80三个分位点。预测仅代表市场基于当前的一致性预期，不预示未来收益
再看股息率，中证A500指数当前股息率为2.64%，相较中证500、中证1000等指数更高，具备股息优势，而较高的股息率是长期投资收益的有效保证。（数据来源：Wind，截至2024.09.30）
我们为何要投宽基？
据Wind数据，截至2024年9月30日，年内宽基ETF净流入约8900亿元，连续4年实现资金净流入，借助宽基ETF入市成为今年投资者的重要特征。实际上如果我们回顾过往历史的底部时刻，宽基指数往往也是大体量资金借道入市的主要阵地。
随着市场不确定性增加，配置具有长期投资价值的宽基指数产品，包括通过场外的联接基金进行布局，无疑是一种应对当下暴涨之后，更优的“保持在场”的方式。
→ 一是较高胜率。
历次“市场底”之后，伴随着大盘的屡上台阶，趋势性的贝塔行情都不会缺席。对于投资者而言，即便对于风格与行业没有深入研究，在风险偏好匹配的情况下，敢于布局宽基指数基金，便有望在新周期斩获可观的收益。
→ 二是灵活弹性。
ETF通常会保持在较高仓位甚至是满仓运行，当所跟踪的指数存在趋势性机会的时候，便能成为反弹“急先锋”；此外，ETF能够在二级市场实时买卖的特性为投资者布局提供了灵活的空间，同时也能及时实现落袋为安。
这些天然属性有利于投资者在市场上行时更大程度地受益。
→ 三是风险分散。
投资于ETF等指数基金，便是拥抱了一篮子指数成分股的投资组合。虽然在市场化的交易行为下，指数短期内也同样会出现大幅回调，但是基本不会存在个股暴雷后股价一路向南不回头的情况。
指数成分股总在定期优化调整，吐故纳新、优胜劣汰，优秀的权益指数长期趋势向上，在爬升过程中经历的宽幅震荡，反而能够提供良好的做多契机。
→ 四是顺势而为。
借鉴海外成熟市场经验，被动投资与主动投资分庭抗礼或是大势所趋。自去年2月17日A股全面推进注册制以来， A股市场指数上涨而非个股普涨的现象日渐增多，市场风格更倾向于指数行情。
此番场外指数基金先行，为新基金的运作提供坚实基础。与此同时，对没有股票账户或是不习惯场内交易的场外投资者来说，也可通过华夏中证A500指数证券投资基金一键布局A股核心资产。
特有风险提示：
本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、标的指数变更、成份股停牌或退市等潜在风险。本基金可投资存托凭证，基金净值可能受到存托凭证的境外基础证券价格波动影响，存托凭证的境外基础证券的相关风险可能直接或间接成为本基金的风险。本基金可投资于资产支持证券，可能面临的风险包括流动性风险、证券提前赎回风险、再投资风险和SPV违约风险等。
本基金的预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
风险提示：1.本基金为股票型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。2.本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险等。此外，本基金将投资于北交所股票，所面临的特有风险包括但不限于：流动性风险、转板风险、投资集中风险、经营风险、退市风险及股价波动风险等。3.本资料仅为服务信息，观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。4.基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同。投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。6.基金管理人的适当性匹配意见不表明其对产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证。7.各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致，且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同，存在差异。8.本页面基金产品风险等级由基金销售机构提供，且投资者应符合销售机构适当性匹配原则。9.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。10.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。11.本基金由华夏基金管理有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund/和基金管理人网站www.chinaamc.com进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。12.本资料中推介的产品由华夏基金发行与管理。13.市场有风险，投资需谨慎。
$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$ $华夏国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|008887)$
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