并购六条
证监会于2024年9月24日发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》(“并购六条”)主要内容包括以下几个方面:
助力新质生产力发展:
支持上市公司围绕科技创新、产业升级布局,引导资源要素向新质生产力方向聚集。
支持科创板、创业板上市公司并购产业链上下游资产,增强“硬科技”“三创四新”属性。
支持运作规范的上市公司跨行业并购,加快向新质生产力转型步伐。
支持上市公司收购有助于补链强链、提升关键技术水平的优质未盈利资产。
加大产业整合支持力度:
鼓励引导头部上市公司立足主业,加大对产业链上市公司的整合。
完善股份锁定期等政策规定,支持非同一控制下上市公司之间的同行业、上下游吸收合并,以及同一控制下上市公司之间吸收合并。
支持传统行业上市公司并购同行业或上下游资产,加大资源整合,合理提升产业集中度。
支持私募投资基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司。
支持沪深北交易所上市公司开展多层面合作,助力打造特色产业集群。
提升监管包容度:
支持交易双方以资产基础法、收益法、市场法等多元化的评估方法协商确定交易作价。
适当提高对并购重组形成的同业竞争和关联交易的包容度。
提高支付灵活性和审核效率:
鼓励上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等支付工具实施并购重组,增加交易弹性。
建立重组股份对价分期支付机制,试点配套募集资金储架发行制度。
建立重组简易审核程序,对上市公司之间吸收合并,以及运作规范、市值超过100亿元且信息披露质量评价连续两年为A的优质公司发行股份购买资产(不构成重大资产重组),精简审核流程,缩短审核注册时间。
提升中介机构服务水平:
引导证券公司加大对财务顾问业务的投入,充分发挥交易撮合作用,积极促成并购重组交易。
定期发布优秀并购重组案例,发挥示范引领作用。
强化证券公司分类评价“指挥棒”作用,提高财务顾问业务的评价比重,细化评价标准。
督促中介机构归位尽责,提升执业质量。
依法加强监管:
引导交易各方规范开展并购重组活动,严格履行信息披露等各项法定义务。
严格监管“忽悠式”重组,从严惩治并购重组中的欺诈发行、财务造假、内幕交易等违法行为,打击各类违规“保壳”行为,维护并购重组市场秩序,有力有效保护中小投资者合法权益。
这些措施旨在支持上市公司通过并购重组注入优质资产、提升投资价值,推动产业转型升级和高质量发展。
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