低市盈率，低市净率，低负债率，K线形态低位； 高净值 ，高现金流，高分红，上海国企控股；小盘低价股。
一、上市以来连续高比例分红，没有再融资
畅联股份2017年9月13日上市，发行价7.37元。公司上市以来没有再融资，没有送股或转增；上市以来连续7年高比例分红，其中2021年、2022年、2023年最近三年每股收益0.39元、0.45元和0.42元，每股派息0.3元、0.35元和0.35元，平均分红比例高达79.3%
603648畅联股份上市以来每股收益与每股分红对比（数据来源：交易软件）
二、主要股东（上海国资委控股）
（1）控股股东上海市浦东新区国有资产监督管理委员会持股9168.9万股，上海外高桥保税区联合发展有限公司持股3804万股，两者为行动一致人，上市以来未减持。
（2）上海仪电(集团)有限公司持股4966.4万股，上市以来仅在2020年减持361万股，此后一直未减持。
（3）公司董事、总经理徐峰先生持有472万股，董事、副总经理陈文晔女士持有168万股， 副总经理茆英华女士持有164万股，副总经理陆健先生持有101万股，董事会秘书持有25.6万股，公司高管持股稳定，上市以来未减持。即使在2022年4月18日畅联股份股价16.14元，2023年1月30日15.04元，两次均出现巨量成交，但公司高管并没有套现卖出。
（4）公司股东嘉融投资有限公司上市前持股2333.33万股，最新持股1536万股，上市以来合计减持800万股。通过追溯查询，嘉融投资有限公司由同方创新50%、浙版传媒集团35%、无锡和平联合15%三名股东构成。嘉融投资计划在即2024年10 月14日至2025年1月13日，通过竞价交易和大宗交易方式进行减持，拟减持不超过1087万股，这一轮是“使命牛”，嘉融减持一定会伴随股价放量上涨。
（5）公司总股本36241万股，除3家国资股东和公司董监高外，目前畅联股份在二级市场实际流通的股份只有17307万股。
三、公司基本面分析
（1）上市公司赚取现金的能力是其内在价值最真实的体现。畅联股份上市以来，连续7年每股经营活动的现金流量均保持净流入，即使按单季度分析，公司每季度经营活动的现金流量也都是净流入。
603648畅联股份单季度经营活动现金流量分析（数据来源：公司定期报告）
（2）存货和应收账款周转，是上市公司运营效率最直接的管理指标。最近三年，畅联股份存货周转均保持在半个月以下极高水平，应收账款周转严格控制在2个月以下。2023年营业收入16.3亿，2024年上半年营业收入8.28亿，2024年中报披露应收账款2.6亿元，其中账龄在一年以内应收款23554万元，超过一年以上的应收账款只有2600万元，占比极低。
603648畅联股份存货和应收账款周转分析（数据来源：公司2024中报）
603648畅联股份应收账款账龄分析（数据来源：公司2024中报）
（3）畅联股份2017年9月上市，至今已满7年，公司资产负债率均保持在20%左右（稳健），2024年中报披露，公司每股净资产5.31元，每股资本公积金2.36元，每股未分配利润1.57元，公司持有22436万元货币资金和6524万元保本型理财产品，银行无负债。此外，公司无对外担保，无大股东占款。
603648畅联股份资产质量分析（数据来源：公司定期报告）
（4）公司主营业务收入稳定。最近三年，公司每季度主营收入4个亿左右（不存在季节性波动），销售毛利率一直稳定在20%左右，销售费用占比1个点，管理费用占比6个点，每季度贡献每股收益0.11元，中规中矩，经营稳健。
四、公司所处行业
（1）公司专注于为国际跨国企业提供精益供应链管理服务。在供应链中各环节依据准确、及时和个性化的物联网和信息技术服务为企业供应链中的采购、生产、销售等环节提供供应链综合管理方案的设计与实施，以及与之配套的口岸通关、仓储管理、货物配送等在内的一体化综合物流服务，帮助客户协调和优化供应链的各个流程，提高运作效率并降低运营成本。 目前，公司服务的国际跨国企业主要集中于高科技电子、医疗器械和试剂、机械装备部件、 进口食品和服饰等高端消费品、精益制造领域。
（2）公司拥有稳定优质的客户资源。与苹果、碧迪、波科医疗、赛科利、捷豹路虎、三菱、希森美康、科蒂、史赛克、卡尔史托斯等在内的世界500强企业和行业领先企业建立了长期战略合作关系。
（3）诚信打造优质品牌。2023年公司被上海浦东现代物流行业协会、上海保税区域协会评为上海浦东现代物流行业协会、上海保税区域协会优秀企业，被中国物流与采购联合会医疗器械供应链分会评为 2023 年度中国医疗器械第三方物流三十家重点企业，被中国物流与采购联合会颁发 AAAA 物流企业证书，被中国 （上海）自由贸易试验区管委会保税区管理局评为诚信示范企业，畅联股份精益供应链管理平台被上海市经济和信息化委员会评为上海市服务型制造示范平台，上海畅联国际货运有限公司被上海市报关协会评为2022年度“优秀报关单位”。2024年上半年，公司被中国物流与采购联合会医疗器械供应链分会评为 2024年度中国医疗器械第三方物流三十家重点企业，被上海现代服务 业联合会颁发2023年度上海现代服务业联合会特殊贡献奖。
（4）公司服务于全国大市场，覆盖众多核心枢纽区域。截至2024年6月30 日，公司已设立35家分子公司，并形成了覆盖华北、东北、华东、华南、华中、及西南等重点 区域、重要城市的全国化物流服务网络，涵盖了上海、北京、天津、沈阳、西安、成都、重庆、 武汉、深圳、广州、昆明、昆山香港等枢纽城市以及江浙皖地区的主要城市。
（5）2024年10月10日，上海畅联国际物流股份有限公司被首次纳入国家“双百企业”名单。
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