上周四、上周五A股市场的剧烈波动、先抑后扬的放量博弈，显示制造节前疯涨行情的增量大资金并没有套现后远离市场，而是依然潜伏在市场中有所作为！增量资金的不退则进，预示牛市的上升趋势基础坚固、健康正常！
但这样一个疯涨遇挫，强势回调的正常的短期波动，为什么著名的价值派的私募经理人但斌icon先生反复强调这轮行情不是牛市，是熊市反弹呢？
我揣摩但先生犯了这个技术上的武断误判的错误，可能是主要参考分析贵州茅台icon的表现以及中美盘领涨品种的质地分析而得出的结论！因为茅台icon的走势确实比较弱，用但先生历史上的曾经评价“茅台是A股中的最好的公司”，所以最好的表现是反弹，其它股炒题材的更算不上真的是可持续多久的牛市了！
美盘七大抱团科技牛股，实际上做的是全球性的类似垄断市场的专利护驾的暴利生意，它们的抱团上涨反映的并不是美国icon的经济局面，比喻微软icon、苹果、英伟达icon的主体利润构成并非以美国的国内市场为大头，所以美股七大科技牛股的长期牛市反应的是世界市场的科技头部企业的盈利增长的发展趋势，而非产业空心化的美国的实体经济的颓废态势！所以美盘走势已经脱离美国的内部经济趋势而与世界市场的趋势联系紧密了！
A股市场中的科技公司，相较于美国的七大科技巨头，实在还很弱小，而能与美企巨头实力相抗衡的华为icon却还不是A股的上市公司，与华为合作当配角甚至是跑龙套、沾光或碰瓷性的所谓的华为核心伙伴的实际市场的地位是尴尬的，确实受益于与华为的合作，或受益于与美盘七大科技巨头的合作，但这种从属性的地位是没有什么主导主动性地位的，一旦竞品获得更多的市场份额的分配，就陷入了不可持续的发展危机！所以这类概念题材的周期性大起大落是必然的，表现上属于投机因素的牛市，而非投资与投机双重因素上的牛市！
这一类形似潜质科技巨头的领涨大涨，也是引起但斌类坚持投资英伟达的这些投资机构质疑行情是熊市反弹的重要原因！
A股市场的牛市基础究竟在哪里？实际上真正的守得住低位阵地的还是要看那些无风险稳定分红股息率iconcon率的高盈利率的企业品种，因为这类股票就是优先级的类似固收型的债券，长期持有分红吃股息已经优于持币、存单、债券甚至是金银贵金属了（贵金属受供求关系icon变化具备抗通胀的功能，而现在的金融受惠政策的逆周期调控icon就是为了抗通缩icon！贵金属的长期存储存在仓管成本、且不存在生息功能，所以它的投资的价值长期看是不比无风险高股息率的企业股权优越的）。
从这个角度去看，A股市场的目前的最好的长期投资价值高的公司，还是曾经的但斌所言的贵州茅台莫属了，贵州茅台上市以来，其分红派现总额与其融资总额的比例是全市场最高的，比任何其它公司对资本市场的贡献率都大，是当之无愧的A股价值型企业icon的龙头！
市场上一些刻意唱衰茅台的调子十分搞笑：比如曾经的经销商控诉茅台违约，谁不知道茅台的经销商完全不是帮助茅台赚钱而是茅台集团icon一直在倒补贴商业利润给它们，这些经销商等于就是一些拥有特供寄生特权的茅台黄牛罢了，茅台的出厂价多少？零售指导价是多少？而经销商们执行的批发价、零售价是多少？还好意思控诉茅台集团违约，那么多年赚了巨大的茅台酒icon黄牛利润，一点感恩之心没有，吃过唐僧肉，还觉得再不供应唐僧肉给你吃，就是怎么违约不讲信誉了！
还有市场的批发价一天波动5元/瓶叫飞天茅台酒icon散装跌了5元了，2300元左右的单价，波动5元，你也叫下跌，能说是下跌趋势的预警吗？这种波动叫牛皮无意义！拿这种所谓的低迷消息影响市场的买卖情绪，未免太小儿游戏了吧！
贵州茅台的飞天大单品，出厂价的实际可提升空间可以说依然大的夸张，显示的依然是供不应求的紧俏格局，茅台酒的最大短板就是售后的打假能力，贵州茅台如果通过人工智能、区块链技术把防伪打假工作做到天衣无缝，那么茅台酒的供求紧缺局面还会更加紧俏：现在的假冒名酒的技术也十分的难以置信了，这才是茅台集团应该重点发力的科技赋能的关键领域所在！
通缩的逆周期调控，意味着存贷利率仍将继续在调降的宽松趋势上，也意味着资金的成本会下降，而贵州茅台的利润增长只需要适当提升出厂价即可实现，茅台的营收绩效的增长趋势远未见顶，它依然是属于稳健的绩优成长股！这将被未来的市场披露所证实！
央行icon创新支持资本市场的产品的资金贷款年化利率是1.8%与2.25%两种类型，而茅台的现在的年化股息率是3.2%左右，这对拥有套利icon条件的大资金来说，年化有无风险并将不断增长的1%至1.4%以上的套利空间icon，而且经济复苏之后，消费也将恢复旺盛，那么贵州茅台的市场溢价icon还会值得怀疑吗？
如果有牛市的主升浪，那么单价股价最高的以茅台为代表的一线绩优成长股肯定会有靓丽的表现的！这就是A股市场真正牛市的托底中军主力品种之一，不可能逆牛市走熊市反弹的！
前几天但斌的判断肯定是错了，但他历史上总结的茅台酒是A股市场最好的股票，应该却是正确的！（茅台的静态增长潜力：出厂价提升空间依然是大的夸张的，这是不值得怀疑的事实！）
追加内容
本文作者可以追加内容哦 !
