投融资动态平衡十分重要；IPO逐渐常态化之我见
说今天谈了未来的A股的发展，谈到了：“进一步增强资本市场制度包容性、适配性和精准性，打通制度执行“最后一公里”，推动更多优质科技企业发行上市、并购重组等案例落地；统筹推动融资端和投资端改革，逐步实现IPO常态化，积极培育耐心资本，大力引导中长期资金入市；综合施策提振资本市场，坚持在法治轨道上深化改革，进一步完善资本市场基础制度，改进和优化预期管理，加强投资者教育和服务，引导理性投资、价值投资、长期投资；等等。”
这些内容，对于未来5年甚至更长的资本市场发展十分重要。这里，作为一个普通投资者也谈谈自己的看法。
1、好的市场，要有优质的企业，这点毋庸置疑。（如何鉴定、鉴别优质科技企业是扶持好的优质企业上市的核心）
A股市场，需要源头活水，这是十分必要的。并且，源头活水就是优质的上市公司，作为交易标的，投放在这个市场中来，让投资者通过资金投资的方式，获得企业发展的合法收益。这里包括股息收益，包括企业股价溢价收益；等等。
那这里，优质的科技企业，肯定是A股和世界股市都需要的紧俏资源。但这里，谁来鉴定和怎么鉴定它是优质科技企业，就变的十分关键起来。以往都是地方政府推荐，虽然看似地方政府的信用背书，但是实际，出了事情，地方政府，并没有承担信用责任。那地方政府推荐的道路，肯定是走不通的。看看创业板，都快一半企业成传统企业了。这就是花钱花时间买的市场经营、发展的教训。
投行和会计师事务所，律师事务所；作为三个机构，应该承担初始阶段的企业“优质或者劣质”的质量责任。而中端和末端阶段，应该发展我国自己的评级机构，尤其是上市公司的评级。
我们目前的上市公司评级，主要是券商的研究报告和行业的一些研究报告。而这些报告，当前商业化太重；没有发展成为一个权威的、有效的、时效性强的权威报告。
我们的投行报告，有点儿戏。不是不相信分析师们的能力，而是这种过度商业化运作，忽视了中立性。淡漠了客观性、难以树立权威性。
这个也不敢写，那个也不敢调查，也出来的东西，那只能是文字的堆积。
而财经新闻或者社会新闻记者和媒体，也是缺位的。并没有真正的走深走实。
这和我国对于上市公司违法违规、不实信息；等等，造成的巨大诚信和经营隐患的处罚与举报的现金奖励过少，是十分有关系的。
重罚是一方面，揭露经营黑幕，暴露问题的奖励，太少了。
难道村里和社会都认为依靠企业自身的涉密人，来完成巨大难度的实名举报吗？
实际，能够监督完善上市公司的，主要靠投行和职业媒体。
投行靠的是职业分析师，媒体靠的是专业财经记者。他们是评价企业质量、监督上市公司质量最职业的一群人，也是最关键的一群人。
所以，如何鉴别上市公司质量或者准上市公司质量，靠的不是地方政府保荐；靠的是投行的职业分析师和职业财经媒体的专业财经记者。
给于他们一定的权力，可以公开的发表准上市公司和上市公司的真实情况的见解。给予相当的报道量。形成一个全证券行业关注质量的过程。这为形成优质科技企业的发掘，形成质量审核基础。
2、IPO上市要结合牛、熊、震荡市的动态形势；关键是要打通常态化主动退市的“最后一公里”
牛市，整体的企业效益、行业效益都会提升，估值在流动性的充沛下，股价会上升；所以，退市的少，上市的多。那这个阶段，把重点工作应该放在，维持长期牛市，一定不能海量发行IPO，这阶段，主要控制发行数量。
熊市，整体企业效益下滑、行业效益下行；估值在流动性枯竭的情况下，股价会下降；所以退市的多，上市的少。那么这个阶段，把重点工作应该放在，整顿市场，提振市场，尽可能从熊市中摆脱出来，一定要积极的将不良企业退市掉，腾笼换鸟；这阶段，主要加大退市数量。
震荡市，整体企业效益乏力；行业效益一般；估值在流动性紧平衡下，股价上下起伏；所以退市的少，上市的不要多。这个阶段，把工作重点应该放在质量和规则的整顿上。主要在于优化市场，通过交易规则，交易时间等等市场内部改革，提振流动性。
而再融资的改革，主要在于质量；而能不能支持再融资，要深刻的把我上市公司的质量。所以，回到第一条，那就是上市公司的质量评价标准体系的科学化建立；投行、媒体、评级机构的蓬勃发展，就变的十分重要了。
而没有建立科学的、职业化的、权威性的投行、财经媒体、评级机构三位一体的现代化质量评级组织；那只能从数量上进行压缩。当质量难以控制时，就要控制数量。这是一个必须要遵循的常态化经营理念，否则，市场还会频繁的出现竭泽而渔。
A股到了今天，要搞，就搞社会性，集体受益的大鱼大肉；要搞取代房地产的满汉全席。
把市场做成了世界第一的职业化交易所，全球最繁荣的资本市场，世界最长牛的股市，这是目的。在这种情况下，什么样的优质伟大的公司培养不出来呢？世界各地最伟大的公司都会争先恐后来我国资本市场上市，这就是成功了。
不要搞竭泽而渔的清汤冷菜，那样是吃不饱的。希望，不要市场一活粉了，就被短期胜利冲昏头脑；踏踏实实改革，真真切切的改良，A股的改良之路，任重道远。
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