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到现在还有很多人不相信牛市来了，这很正常。牛市初期的行情总是在质疑声中发展，等人人都接受相信时也就接近尾声了。
大家有没有发现？每次散户都要对市场没有信心绝望的时候，总会有转折出现，而且近期开会次数很频繁，大家关心什么问题，想要知道什么预期，总能在短时间内给到市场回复。说明什么？管理层当前非常重视股市，A股不是技术市场，也不完全是价值市场，确切说是政策市场。
只要政策给的力度足够大，行情就能走出来，历史上的几次牛市都是离不开政策的支持，而且目前距离上一次牛市差不多有十年的时间了，这算是一个大的周期时间了。现在迫切需要发动一场牛市来解决经济面临的问题，来提高市场信心和对于消费的预期，楼市要止跌，股市要回暖，经济目标要完成，这是上面已经明确的三个方向。
如果有一个没有做到，那政策预计会不断超预期释放，我们现在为啥有底气降准降息还有释放流动性？因为美联储降息周期已经打开了，我们做好了迎接全球资金的准备，我们需要向全世界展示自己的实力和信心。
比如，上周五的上涨就是政策驱动的，因为从央行端我们看到的政策是在年底之前择机再降准0.25-0.5个百分点的存款准备金率，降低存准就会导致商业银行手里的现金增加，而现在实体经济不好，放贷难的这种背景之下，它的吸储意愿就会减弱，就会构成商业银行自主下调存款利率，这样会有什么结果呢？
资本都是逐利的，逐利的表现就是哪儿挣得多我就去哪，当无风险的存款资产利率下调的时候，就必然会导致资本寻找更高收益的资产，而这个时候证监会在干什么事？鼓励上市公司多分红，一年分多次红，鼓励上市公司回购，严打违规减持……这就构成了一个结果，银行端下调收益，股市端上调收益，这就明显构成了两个金融口合力要把银行端的资金往股票市场上赶，这种意图还不明确吗？
所以在这种背景之下，未来资本肯定能够领会当前这种两个核心金融口的意图，来到股票市场，这就是必然的结果。再有就是目前银保监呢，也鼓励保险公司开设证券投资基金，原来保险大部分投的是一些固收资产，比如债，现在鼓励成立自己的证券投资基金，这明显就是要把保险的钱也往股票市场上引。
还有一个，上周五证监会批准了20家券商申请的互换便利和3000亿回购专项贷逐步落地。那现在基本上就可以确定，原来央行许诺的那5000亿互换便利和3000亿公司回购还没有入场，未来会陆续入场，这就会导致一个结果，资金抢跑入场，上周五买的意图就很明确了，我先进来，等着那5000亿和3000亿来给我抬轿。
所以从这几个资金的角度上来看，当前就是政策在驱动市场的上涨。那么政策首先驱动的是什么？首先驱动的是投资者的判断，在这种政策背景之下，投资者会产生什么判断？看涨！看涨对应的交易行为就是买，所以就构成了当前的上涨。未来又有大体量的资金待入市，又有这种政策的驱动，大的方向向上，这个结果是确定的。当前这种密集的政策意图，就是希望市场往好的方向发展，未来只要加码政策不就能实现这个结果吗？所以在国内无论任何时候，一定要看政策意图而不是看短期的涨跌，只要政策意图大的方向是要往好的方向发展，那这个结果必然会实现的！
10月18日，私募量化巨头幻方计划放弃中性策略，逐步将对冲全系列产品投资仓位降低至0，同时免除后期对冲系列产品的管理费。中性策略就是在一揽子股票上做多，在金融期货上做空相应期指的对冲策略，比如上证50、沪深300等，通过震荡行情来收割流动性，既不是净空头也不是净多头。
9月底以来大盘不断上演的连续大涨的逼空行情，涨幅高速度极快，打了中性策略一个措手不及，出现空头端亏损远超多头端收益，导致中性策略的空头端因资金规模不足而被强平情况。
前段时间已有报道说有部分中性策略基金爆仓了，这说明市场已出现空向多的转折点了。同时，幻方量化表示放弃中性策略后，将集中在量化多头或量化指增，以优化公司业绩。幻方是非常有影响力的量化巨头，其策略的大转向对于A股未来的走向来说具有重要意义，或许是A股开始走牛的一个标志性事件。
上上周末的时候，我就把数据罗列出来告诉大家了，事实结果从上周的的情况来看完全符合预期：1）科创50指数周涨幅为8.87%；2）科创100指数周涨幅为7.07%；3）科创芯片指数周涨幅为12.94%；以芯片半导体为主的科技股涨幅居前！
A股每一轮行情，都有鲜明的时代特征：
2007年6124点大牛市，煤飞色舞，周期股是核心主线；
2015年5178点大牛市，移动互联网，TMT，创业板等是核心主线；
2019年结构性牛市，新能源，白马股，行业龙头等机构抱团股是核心主线；
2024年这波牛市行情，核心主线是什么？科技！科技是第一生产力，新质生产力，国产替代，自主创新，AI，算力，半导体等硬科技。大佬都说了推进中国式现代化，科技要打头阵！
上周ETF结束连续20周流入，净赎回300亿，其中沪深300指数被净赎回最多，为111.83亿。期指方面，上周五大涨后中信期货加空4717手，其它机构加空6913手，两者合计加空11630手，共持有净空单120386手，按照以往的经验，这么大的空头力量，短期很难有持续性的大涨行情，另外国债近期也是震荡走势。综合来看，b浪反弹以震荡上行的方式概率较大！短期持续大涨大跌都不现实！
中线方面，继续看好怡亚通和力合微；短线方面，士兰微和创维数字继续看涨，周末复盘又找了一只新的短线票，今天准备建仓！
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