龙迅股份：深耕高速混合信号芯片，ARVR+车载潜力无穷

【华福电子大科技陈海进】龙迅股份：深耕高速混合信号芯片，ARVR+车载潜力无穷$龙迅股份(SH688486)$

高速混合信号芯片领域的稀缺标的，覆盖七大下游应用领域，目标市场空间百亿以上。目前国产化率较低，作为大陆龙头企业，生态卡位优势显著，成长逻辑通顺。

核心成长动力：

车载显示：已导入车载抬头显示系统和信息娱乐系统等领域，其中已有8颗芯片通过AEC-Q100认证；

车载Serdes：高速单通道速率可达8.1Gbps，可支持菊花链传输模式，该芯片于23Q4流片回来，目前在验证测试阶段；盖世汽车研究院预计至2025年平均单车搭载量有望接近5对（10颗）；

AR/VR：市场潜力巨大，对公司而言具有长期战略意义。目前已拓展客户Nreal、Rokid、TCL 雷鸟等，部分芯片产品更是实现了规模化量产，未来看好新一轮4K/8K超高清显示器升级换代趋势。

预计公司24-26年实现营收4.4/6.2/8.6亿元，归母1.2/1.9/2.8亿元，当前PE 52/34/23x。