【西部利得吴海健】市场先抑后扬，主题表现活跃

上周市场先抑后扬，各大市场指数普遍上涨。上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.36%、2.95%、4.49%；分板块看，计算机、电子、国防军工表现较好，分别上涨10.29%、9.65%、7.89%；食品饮料、石化、煤炭跌幅居前，分别下跌3.18%、2.00%、0.91%。

整体看，上周市场呈现震荡偏强走势，在芯片安全、科技引领中国式现代化等预期催化下，科技股领涨全行业。其次，环保基建地产等化债方向表现较好，消费和红利板块则表现偏弱。

短期看，市场上涨空间与政策力度相匹配，在经济数据尚未明显改善或超预期政策尚未出台情况下，市场或仍处于宽幅震荡态势，结合当前增量资金入场以及市场风险偏好较高，业绩敏感度较低的主题方向或有较好表现，其次临近三季报，建议关注业绩确定性较强的方向。

中长期看，本轮行情启动源于政策预期的变化，基本面的改善虽然需要时间但向好趋势确定，决定了中期市场的方向大概率是向上的，我们对后市保持乐观。结构方面，经济相关性较强的内需、受益于流动性改善和供需格局改善的资源以及产业政策催化较多且景气趋势向上的科技方向可能都有机会。

数据来源：Wind

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