一、市场行情回顾
10月21日，A股宽基指数涨多跌少，中证1000指数上涨1.93%涨幅居首。风格方面，各类风格指数涨多跌少，中小创指数涨幅1.62%居首，成长风格较价值风格具有相对优势。行业方面，申万一级行业中国防军工涨幅居首。
10月21日，10年期国债期货上涨0.10%，债市今日呈现震荡态势。
二、市场热点及观点
今天市场表现为震荡，军工板块涨幅居前。当前市场对军工板块Q3业绩相对低点的预期共识提升，军工传统四季度集中交付及确认、新一轮装备采购预期逐步明朗、产品&产能&库存三周期共振预期提升下，叠加当前宏观逆周期政策调节下市场风险偏好提升，兼具“科技”&“新质”&“国企改革”等属性军工板块关注度有望提高。
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三、基金投资小问答
问：10月21日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布， 10月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。这意味着，相比一个月前，两档LPR均“降息”0.25个百分点。该政策的影响会如何？
答： 10月两个期限品种的LPR报价下调幅度均为25个基点。这次下调幅度均为2019年新版LPR报价改革以来最高，超出市场预期。可以看到伴随一揽子增量政策陆续推出，宏观政策在稳增长方向正在全方位发力，LP报价较大幅度下调是当前宏观政策重要的一个环节，可以把央行“有力度的降息”向实体经济进行传导。当企业和居民贷款利率进一步的下调后，会更容易激发出实体经济融资需求，提振经济增长动能，能够为顺利完成全年经济社会发展目标任务提供重要支撑。
此次降息对股市债市或均有不同程度的利好。房贷利率下调后，居民还贷压力减少，持续的负担减少会在消费端形成边际的改善，这样会刺激内需，最终带来经济数据的好转从而让当前的股市行情更加夯实。而对于债市，我们依然看到利率趋势在下行，债市不具备转向的条件，所以依然会保持目前的向好趋势。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金，是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险，当您购买基金产品时，极可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。本文章仅供参考，在任何情况下，本文章中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成对基金业绩表现的保证。在做出投资决策后基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
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