香港万得通讯社报道，周一（10月21日），大盘全天宽幅震荡，北交所突破历史新高后保持强势，沪指上下半场两次跳水后小幅收涨但收出假阴线。盘面上，午后市场在情绪逼近一致沸点后急转直下，港股及期指明显弱势下芯片产业链不同程度遭获利盘兑现，溢出资金仍在华为鸿蒙、低空经济概念等TMT内部轮动，中后排开始掉队。全天3700股飘红，市场进入轻指数重个股阶段。
截至收盘，上证指数涨0.2%报3268.11点，深证成指涨1.09%，创业板指涨0.69%，北证50大涨16.24%创历史新高；科创50涨2.22%，万得全A涨1.14%，万得A500涨0.5%，中证A500涨0.72%。A股全天成交2.23万亿元，环比略增。
北交所个股全线上扬，板块方面，受益于叠加低空经济及芯片题材，军工股大涨，低空经济概念涨势强劲，芯片产业链持续大涨后午后开始分歧，跨境支付概念持续拉升，CPO、算力板块内部轮动，游戏等传媒方向侧翼助攻，光伏板块午后涨势扩大，贵金属、文旅、海运、有色等多数行业均跟随指数反弹。
下跌方面，红利资产普跌，农业银行、工商银行跌超2%；券商股退居二线。汽车、电力、钢铁、机械等传统行业逆势绿盘。
【机构论市】
国金证券表示，本周维持看待本轮“反弹”行情偏乐观，建议逢低配置具备：中盘+超跌+低估值+股息率上修的“成长>消费”，尤其成长亦将受益于回购预案规模占比最高。成长方向，关注TMT尤其电子、计算机、国防军工、医药生物等。消费方向，关注白酒、社服、医美、轻工等。
中信证券研报表示，市场当前仍处于活跃资金主导的政策预期博弈交易阶段，散户资金脉冲式持续入场，基本面逻辑相对弱化，这种市场特征料仍将持续一段时间；政策信号依旧积极，待政策落地起效、价格信号验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续较长时间，届时，绩优成长和内需板块预计将持续占优。首先，从当前的市场特征来看，脉冲式行情持续至今，机构资金并未大规模入场，增量资金主要源于散户脉冲式入场，市场仍处于活跃资金主导的政策博弈交易阶段，边际信息变化、持仓结构以及信息的可传播性主导市场波动。其次，从政策信号和价格信号的验证来看，货币政策框架和目标体系更加清晰，投资者预期的拐点进一步明确，部分区域房价已有企稳迹象，更全面的价格信号拐点有望提前到来。最后，从未来行情的节奏来看，当前是活跃资金主导的博弈交易阶段，待政策落地起效、格信号企稳后，机构资金将遵循基本面逻辑逐步推动市场稳步上行，届时，配置上绩优成长和内需板块或将持续占优。
东莞证券研报指出，往后看，政策层面市场关注点转向财政及产业，风险偏好驱动的市场上涨可能逐步转向基本面驱动，政策持续接力有望带动四季度宏观数据企稳回升。目前A股市场整体估值处于相对合理的区间，后续财政刺激落地有望进一步改善盈利预期，叠加海外流动性的改善，A股市场震荡向上格局有望延续，但结构性行情或将更加突出。
华泰证券研报指出，上周A股震荡整理，整体波幅收窄，科创表现亮眼，投资者关注科创行情的驱动力，以及近期的市场结构是否代表了中期主线。华泰证券认为：1）近期科创强势表现具备三点驱动：符合边际定价的交易型资金审美、政策密集强催化且预期上修、三季报（及大概率四季度）的相对业绩优势。2）11月中旬前，科技成长风格或能延续优势，但此后风格或有变数；主要考量为，三季报业绩期后，投资者视角或转向2025年，从库存周期来看，这对电子不利；且财政政策具体部署“靴子落地”后，外资等投资者或做出更清晰的选择。
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