第一大利空：N型产能连续增加，按照电池（TOPCON、HTJ和BC）产能，达到需求的2倍多，过剩越来越严重！库存处于高水平，产业链价格喋喋不休很正常！
TOPCON新建产能和PERC升级TOPCON产能增加仍然比较大！
THJ产能增加比较多，今年THJ开工率相比去年明显提升，有效产能的提升是比较大的。
其它不多说了，刘汉元这段话真实说出了目前行业状况，产能严重过剩，上帝也难救，为什么，下面详细讲！
“由于今年行业的发展增量和前两年速度相比有明显下降，但是生产的规模仍然有明显上升，这个时候出现了供需的错配，价格自然而然就下去了。价格下去之后由于内卷程度的加剧，每一个环节基本上都亏损，所以销得越多，亏得越多，产业链越长也亏得越多。”近日播出的央视财经《对话》节目中，通威集团董事局主席刘汉元说道。
第二大利空：产业链价格不休，各环节都亏损严重，卖的越多，亏损越多
目前，N型硅料41元/公斤，N型硅片182接近1.0元/片，TOPCON电池M10价格0.27元/W，组件招投标中标平均价格破了0.65元/W，有的招投标中标价已到0.623元/W。
目前，产业链各环节库存均十分高，导致价格不休，随着明年1季度装机淡季来临，12月组件价格很可能破0.6元/W。
石英砂价格下跌，坩埚价格下跌比较多，达到1万元/个，硅片成本有所下降，但仍然单瓦亏损比较多。
正面银浆价格7800元，不幸的是，10月18号白银价格大涨6.6%，上涨到了34，银浆价格会继续创新高，TOPCON成本又要提升。
边框价格接近23600元，铜价和锡价仍然在高位。
玻璃价格有所下跌。
但按照当前产业链原料价格，垂直一体化TOPCON 182组件非硅成本接近60分/W，加上硅成本（7分/W）和期间费用（8分/W），总成本72-74分/W。
按照组件价格65分/W，税后价为57.5分/W，垂直一体化单瓦亏损14.5-16.5分/W
第三大利空：产能过剩太严重，血拼价格不仅是龙头们的唯一选择，也是二三线厂家的唯一选择
光伏行业协会呼吁投标不要低于成本，冠冕堂皇的这句话很好听，但厂家“死”与“活”的选择面前，不会有一点约束力！
光伏产业特点投资大，用人多，固定成本（折旧、人工和维护费用）高，TOPCON固定成本10分/W（满负荷），产能严重过剩，行业平均开工率下降，如果开工率下降到70%，固定成本提升到16分/W，成本提升6分/W（1GW为0.6亿）。
固定成本会大幅提升，如果厂家不进行血拼价格抢订单，就会开工率下降太大，成本提升高，亏损增加。
产能过剩太严重了，狼多肉少，不降价抢订单，就会被饿死！
在“死”与“活”面前，靠什么约束？
第四大利空：刘小二过年，一年不如一年，2025年光伏行业要进入巨亏
1.目前组件价格，决定了2025年亏损会十分大
年初招投标价格基本决定全年组件盈利水平
2023年12月组件招投标定标价1.01元/W（TOPCON为1.07元/W）,今年1月定标价为0.93元/W。当时招投标价格基本与成本基本相同，还没有出现亏损，但随着后面加个下降，亏损连续提升。
目前，组件招投标中标价格破了0.65元/W, 12月组件需求进入淡季，价格继续下跌可能性大，或许会组件价格会进入0.5元/W时代！
组件招投标价格低于0.7元/W（税后0.62元/W）,按照目前总成本成本高于0.7元/W（税后），单瓦亏损就会十分高。
如果组件招投标价格低于0.65元/W（税后0.575元/W）,按照目前总成本成本高于0.7元/W（税后），1GW亏损1.25亿，亏损实在太高了。
目前，光伏玻璃、EVA和背板价格已经进入低价区，价格继续下跌的空间基本没有，组件价格的下跌，就是降低盈利，增加亏损。
2.2025年绕道东南亚出口被堵死后，失去了出口美国利润，亏损会大幅提升
美组件价格十分高，目前PERC 182组件价格0.27美元/W（1.9元/W），TOPCON组件182价格0.29美元/W（2.05元/W），出口美组件单瓦利润十分高！
按照上半年晶澳科技出口收入、毛利和出口判断，出口美净利润大约20亿左右，一旦失去这块利润，亏损会大幅提升。
美正在对东南亚电池和组件进行双反调查，2023年美自各涉案国家进口被调查产品的金额分别约为：柬埔寨23亿美元、马来西亚19亿美元、泰国37亿美元、越南40亿美元。
据美贸易管理局披露的数据，目前柬埔寨所谓的倾销税率为125.37%、马来西亚81.22%，泰国70.36%、越南271.28%。
11月初裁结果出来，预计反倾销税裁决结果会与上面一致，2025年绕道东南亚出口电池和组件会不赚钱！
但一些龙头为了提升开工率，虽然不赚钱，仍会对美出口电池或组件，也为美光伏发展做贡献！
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